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半导体设备基金年内”翻倍基“缩水至6只

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半导体设备基金年内”翻倍基“缩水至6只 第1张

Wind最新数据显示，随着7月市场大幅回调，去年以来获得100%以上收益的基金数量大幅减少。截至本月28日，仅有6只基金保持百万收益，较6月末的246只减少240只，减幅达97.56%，其中易方达供给改革、易方达产业机遇A、东方人工智能主题A、银华集成电路A、国泰半导体制造精选A和汇安趋势动力A是为数不多的绩优产品。

科技板块强度趋弱

统计发现，7月以来创业板50指数、科创50指数单月下跌幅度分别为23.16%、23.97%，重仓人工智能、半导体通信等方向的基金遭遇较大回撤，其中跌幅最大的产品单月下跌超过48%。记者在翻阅数据时注意到，6月末的246只业绩创新高的基金，在7月的平均收益率为-29.61%，持股集中的产品调整幅度更为显著。

绩优基金防御路线

对比分析可知，头部基金在把握科技热点的同时，近年在仓位控制和行业轮动上显示出较强风控能力。如易方达供给改革和易方达产业机遇A基金，二季度末主动降低股票仓位，前者的仓位从92.62%降至81.81%，后者的仓位从92.14%降至79.87%，显著改善抗跌表现。

在市场转向震荡调整阶段，持仓集中度明显限制了部分基金的弹性空间。守在收益“前线”的主动基金，往往具备更为灵活的仓位调整能力和均衡配置策略，特别是在顺周期板块维持良好防御的同时，把握科技板块中的结构性机会。

行业龙头收益波动

排名首位方正富邦核心优势A的收益率从183.67%大幅回落至63.64%；金梓才管理的财通多策略福鑫基金在7月的降幅也接近40%。值得注意的是，这些前期大幅跑赢市场的基金，其业绩弹性与持仓集中度密切相关，在板块持续上涨时受益明显，但在市场主线逆转时同样表现出较强同步波动。

择时与择业同样重要

从数据中可窥见，头部基金管理人已经建立了动态调整机制。今年二季度通过降低仓位、对冲科技板块热度过高等操作，有效控制了净值回撤，东方人工智能主题基金单月下跌幅度明显收窄至10%以内。数据显示，科技ETF短期内业绩分化加剧，这与基金经理的风险管理进阶能力提升显示正相关。

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