张坤、焦巍、刘彦春二季度所管老产品出现新变化

今年二季度，知名基金经理张坤、焦巍、刘彦春所管理的老产品出现新变化。三位基金经理的“变阵”使这些存续时间较长的基金展现新面貌。

价值投资遭遇环境变化

“AI浪潮之下，传统价值投资正在经历一场‘大考’。”这一背景被视作此次基金经理调整的主要推手。在AI持续影响市场风格的背景下，传统投资理念面临挑战。

“AI浪潮之下，传统价值投资正在经历一场‘大考’。”

所谓“变阵”，原指军事阵型的改变，此处用以形容基金经理主动调整投资策略。老产品出现新面貌，意味着基金经理可能对组合结构进行了重新规划。

二季度操作引关注

“今年二季度，张坤、焦巍、刘彦春等多位知名基金经理管理的老产品出现了新变化。”这是近期基金动态中的一个突出信号。三位基金经理在业内具有代表性，其操作方向往往被视为市场风向标。

老产品通常指运作时间长、风格相对固化的基金。此次出现新变化，表明基金经理正在适应市场环境变化，而非固守原有配置。

在AI浪潮席卷市场的背景下，传统价值投资的理念和方法正在经受检验。张坤、焦巍、刘彦春的“变阵”举动，或为行业提供参考。

2026年二季度公募老将密集调整策略 刘彦春张坤引入双基金经理 焦巍转投半导体AI

2026年二季度，多位知名基金经理调整投资布局。刘彦春、张坤分别为旗下明星基金引入新基金经理，开启共管模式；焦巍则大幅调仓，从资源股转向AI方向。调整背后是公募行业对市场新周期的主动应对。

双基金经理共管：为老产品注入新研究力量

景顺长城鼎益混合于2026年5月9日增聘柯海东，与刘彦春共同管理。二季报显示，共管后持仓结构调整，前十大重仓从消费医药切换为江丰电子、中际旭创、东方钽业等AI及资源品标的。

刘彦春、柯海东表示：坚定看好国内外算力产业投资机会，尤其是半导体材料与设备行业，同时关注战略资源品与出海资本品。

易方达蓝筹精选于2026年5月23日增聘杨思亮、何一铖，进入团队化管理。该基金提高电子、通信、公用事业配置，降低食品饮料、互联网仓位。前十大个股新进中芯国际、东山精密，原有消费互联网龙头占比从9%以上降至2%—6%。

焦巍：快速切换赛道并保持清醒

银华富饶精选三年持有在二季度完成大转弯：前十大从陕西煤业、赤峰黄金等资源股变为华峰测控、中芯国际、北方华创等半导体与AI硬件标的。焦巍2024年曾表示踏空AI但坚持能力圈，如今选择跟随市场。

焦巍在季报中强调“在参与的同时留一份清醒”，并设定消息树观察信号：

• 晶圆厂招标二阶导数拐头。
• 费城半导体指数滞后纳斯达克出现调整。

焦巍指出，一旦风险边界发生拐点，将随时调仓。

同时，他管理的银华富裕主题继续持有银行股、中国海油、陕西煤业等价值股，净值虽承压。焦巍认为成长与红利并非对立，而是不同环境下的交替最优解，A股风格切换是常态。

内容增量：专业名词与市场信号解读

【字面解释】“费城半导体指数”是衡量美国半导体行业股价表现的指数，基金经理常用来判断全球半导体景气度。“二阶导数”在投资中指增速变化率，晶圆厂招标二阶导数拐头意味着扩产节奏可能放缓。

【背景说明】从二季度调仓方向看，公募老将正快速向AI产业链集结，同时通过共管或设定信号控制风险，反映市场主线从传统消费资源向AI产业迁移的趋势。