中国医疗健康一级市场融资规模创新高

2026年上半年，中国医疗健康一级市场融资活动显著增长。据医药魔方报告，该时段内共发生814起融资事件，融资总额达到725.6亿元人民币。

融资规模同比增长

数据显示，融资事件数量同比增长13.8%，融资总额同比增长41.7%。

“资本正向头部资产集中，且大额资金愈发审慎地流向具备临床验证与产业化能力的成熟标的。”

资本流向分析

市场融资呈现出向头部资产集中的趋势，大额资金更多流向具备临床验证与产业化能力的成熟标的。

背景说明

医疗健康一级市场是指初创及成长期的医疗健康企业通过股权融资获得资金支持的领域。临床验证是指药品或医疗器械在上市前，通过人体试验验证其安全性和有效性。

2026年上半年医疗健康一级市场融资报告：量价齐升资金向头部集中

今年上半年医疗健康一级市场呈现量价齐升态势，反映资本对医疗健康资产的重新关注。报告显示，融资金额增幅（41.7%）明显高于事件增幅（13.8%），意味着平均单笔融资规模扩大，资金向头部项目集中。

A轮及以前项目占比超七成 创新供给活跃

从融资事件数量看，A轮及以前项目占比超过70%，显示医疗健康创新创业供给端依然活跃。但大额资金更多流向有临床进展、产品验证或产业化能力的项目，形成“早期化事件、中后期资金”的格局。

“资金正在向少数头部项目集中”。

创新药成最热门赛道 脑机接口快速增长

创新药是资本最集中的领域。2026年上半年创新药融资在Q1和Q2分别达到180.2亿元和237.4亿元，在上市前大额融资事件中占65%，涵盖抗体药物、合成肽、放射性药物等多类型。其中，核酸药物国内融资金额同比增长602.6%。

• 医疗器械领域上半年融资34亿美元，同比增长41.4%
• 脑机接口融资事件64起，金额66.8亿元，高于2025年全年
• 物理治疗器械融资金额增长621.3%
• 无源植入器械增长322.8%
• 医用监护诊察器械增长278.8%

区域分布不均 上海江苏等地占绝对优势

上海、江苏、广东、浙江、北京五地融资事件占全国76.4%，金额占比84.2%。其中上海以174.8亿元位居榜首，北京以101.8亿元紧随其后，同比增长179.7%。

IHD概念解析

IHD（IVD）是指体外诊断产品或服务，包括血液检测、尿液分析等医疗检测设备，用于疾病筛查和监测。

全球市场对比 中国创新药融资增速领先

2026上半年全球创新药一级市场融资267.5亿美元，中国58.1亿美元（+79.1%），海外209.4亿美元（+53.6%）。中国创新药融资实现事件与金额同步增长，显示从底部修复；海外则呈现“事件减少、金额上升”，表明资金更集中于优质项目。

投资方向转变 价值评估标准更新

医疗健康资本市场已进入结构性修复阶段。创新药价值中心从靶点数量转向临床差异化、递送能力和全球交易价值；医疗器械从进口替代走向原创技术与临床工作流重构。未来资本将围绕三方面进行定价：一是可验证的临床差异化；二是全球权益价值；三是与大型药企战略需求的匹配度。

从退出路径看，港股IPO、国际授权交易和跨境并购正共同构成中国医疗健康企业的新退出体系。业内指出，未来最稀缺的产业资源不是单一资金，而是能够整合科研、临床、制造、注册、支付和国际商业化的组织能力。