杭电股份拟募资28.8亿元扩产光纤预制棒 计划建设1200吨产能超级工厂

随着AI算力需求的快速增长，通信网络向“大容量、低时延、高可靠性”方向升级，光纤光缆产业进入快速发展周期。7月20日晚，杭电股份披露再融资预案，拟募资不超过28.8亿元，其中13.81亿元将用于“光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造超级工厂建设项目”。该项目建设完成后，将形成年产1200吨光纤预制棒和高纯石英母材以及3000万芯公里新一代光纤产品的生产规模。

保偏光纤需求预计增长10倍以上

多家光纤光缆行业头部公司近期发布上半年业绩预增公告。长飞光纤预计上半年实现归母净利润24亿元至30亿元，同比增长711%至914%；亨通光电预计上半年归母净利润为30.16亿元至35.68亿元，同比增长86.94%至121.20%；中天科技预计上半年归母净利润为23.52亿元至25.08亿元，同比增长50%至60%。

“保偏光纤以其卓越的稳定性，正成为CPO硅光时代的最佳连接介质。现在保偏光纤市场非常火爆，预计未来一两年保偏光纤需求是10倍级、20倍级的增长。”庄丹在长飞光纤2025年度股东会上表示。

CPO（共封装光学）被视为下一代高速互联的重要方向。业内预计，2027年，CPO将首先在云厂商实现大规模商用。天风证券研报认为，受AIDC发展和CPO/NPO（近封装光学）带动，保偏光纤需求或迎来高速增长。

多家企业从源头布局光棒扩产

除特种光纤外，光纤光缆行业的扩产潮也在向上游的光棒延伸。光棒作为光纤光缆制造的核心原材料，其技术水平直接决定终端产品的性能品质、产能规模与生产成本。据CRU预测，2026年中国光棒有效产能利用率达84.3%，有效产能已接近满负荷。

亨通光电5月在接受机构调研时称，基于光通信行业景气度的现状以及公司与多家头部AI数据中心客户签署的长协订单需求，公司计划对内蒙古基地光棒产能在一期基础上提升1.5倍。公司相关人士表示，内蒙古基地光棒扩产将于今年底或明年一季度实现投产。

烽火通信此次定增预案中，超过10亿元资金投向烽火锐拓超大规格光纤预制棒产业化项目、藤仓烽火并购项目等两个光棒产能布局项目。前者项目周期为2年，建成后将形成年产光棒600吨、芯棒45吨的规模化生产能力。

大族激光6月26日披露，拟投资25.2亿元分两期建设光纤及光棒项目，预计建设周期共计不超过36个月，光棒总产能合计2000吨。合盛硅业近日在互动平台透露，公司旗下中部合盛硅业年产3200吨光纤预制棒项目备案审批已获通过。

长期需求具有稳定增长支撑

行业的高景气度引发市场对光纤行业“周期魔咒”重演的关注。中信建投研报认为，AI的发展对光纤的需求拉动明显，目前行业依然供不应求。虽然多家公司计划扩产，但多数公司过往光棒制造经验较少，是否可以如期扩产仍需观察。即使如期扩产，大部分产能释放要在明年下半年或者更晚，对今年甚至明年的行业供需格局影响不大，而且AI需求可能更为强劲。

CPO技术是一种将电子和光学元件共封装在同一芯片中的技术，通过减少信号转换过程中的损失，提高数据传输效率。在AI数据中心的高性能服务器中，CPO可以大幅降低功耗并提高传输速度。

庄丹表示：“行业周期永远都是短缺与过剩交织出现。预计未来3年至5年，AI相关的算力基础设施仍将保持高投入。本轮光纤短缺的具体持续时间，要看供需双方平衡的结果。”