多家上市券商密集启动回购　年内回购阵营持续扩容

7月18日至20日，华安证券、国联民生、红塔证券、中泰证券先后披露回购相关公告，加上此前已进入实施阶段的国金证券，年内上市券商回购阵营持续扩容。

回购动态

中泰证券7月20日晚间公告，董事长王洪提议公司以自有资金回购股份，回购资金总额为1亿元至2亿元，回购股份将用于减少公司注册资本。

同日，红塔证券公告称，公司董事长景峰提议以自有资金回购股份，回购金额不低于5000万元，不超过1亿元，回购股份用于减少注册资本。

华安证券的回购公告明确提及触发条件。公告显示，自2026年7月1日至17日，公司A股收盘价连续13个交易日内跌幅累计达26.46%，达到《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》中“为维护公司价值及股东权益所必需”的触发情形。基于此，公司董事长提议使用自有资金以集中竞价方式回购股份，资金总额不低于1亿元，不超过2亿元。

市场分析

市场人士认为，本轮券商回购更多体现为管理层基于价值判断的主动行为。市场人士指出，回购是管理层用真金白银对“股价低估”投下的信任票，其信号意义较为明确。从实际效果来看，回购形成的持续买盘客观上有望为股价提供底部支撑。

“跌下来的是情绪”

在市场调整之时，多家券商密集发声用理性分析缓解投资者的焦虑情绪。苏商银行特约研究员付一夫指出，券商密集发声有助于拆解市场调整的核心原因，提供专业分析，缓解非理性恐慌。

平安证券表示，本轮市场调整是市场受到“拥挤交易的自我出清”“海外风险传导”“重要兑现节点临近”三重压力共振引发的短期波动，并非基本面发生根本性恶化。

东方财富证券也认为，此次调整的核心驱动力是外部冲击叠加内部拥挤度消化，而非A股基本面恶化。

操作建议

下一步该怎么做？多家券商建议投资者不恐慌“割肉”，也不盲目抄底。对于市场调整后的操作策略，多家券商建议控制仓位、均衡配置、审视持仓逻辑。

1. 中信建投证券认为，打新资金全面解冻后，流动性压力边际缓解。短期高位科技赛道仍需要时间消化估值，不宜盲目抄底。
2. 平安证券建议采用“杠铃策略”，适度提升防御仓位，拿高股息红利和创新药、券商等低位改善的优质龙头平滑波动；同时观察7月下旬海外云厂商发布的资本开支数据。
3. 申万宏源证券建议投资者聚焦“有业绩，有产能，有技术”的主线标的，规避“纯概念”。同时可适度布局低位景气板块。
4. 中信建投证券建议以控制仓位、均衡配置为主，逢低布局创新药、部分必选消费等业绩确定性品种，并跟踪有色、稀土等周期板块的中期业绩兑现机会。