中国人民银行调整货币政策工具 保持流动性充裕

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　　中国证券报

中国人民银行于8月1日召开下半年工作会议，指出央行将综合运用货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构增强信贷投放均衡性，使社会融资规模和货币供应量增长与经济增长及价格总水平预期目标相匹配。央行还强调将发挥好两项支持资本市场货币政策工具作用。

市场监管总局优化经营者集中审查机制

8月1日起，《市场监管总局关于进一步完善经营者集中委托审查制度的公告》正式实施。这是在已委托5个省级部门审查简易案件的基础上，新增3个省级部门开展非简易案件审查，涵盖地域从北上广深到东北、西南地区。

总局通过扩大委托审查范围和新增受托部门，旨在提升审查效率和规范性，确保经营者集中审查工作既有机构活力又存监管弹性。

第十二批国家药品集采开标 多家上市公司产品拟中选

8月2日晚间，多家上市公司披露了第十二批国家药品集中带量采购拟中选结果。此次集采共65款临床常用药品开标，涵盖治疗多个常见疾病的品种。

集采规则升级引发企业普遍预期：中选产品销售规模将进一步扩大，相关企业市场占有率有望提升，品牌影响力加强。多家医药企业已在公告中表达了对集采结果的信心。

香港交易所国债期货上市 标志制度型开放深化

8月3日，香港交易所正式推出5年期中国国债期货产品。这项举措为国际投资者提供风险管理工具，提升人民币资产对全球资本的吸引力，增强香港离岸人民币枢纽地位。

市场分析认为，中国资本市场开放正迈入制度型开放新阶段，投融资便利化和市场包容性提升将吸引更多全球资本布局中国机遇。

资本市场专家指出，国债期货的推出不仅需要关注其产品特性，更应理解其背后反映的跨境投资壁垒打破进程和人民币国际化战略。

• 货币政策：央行维持流动性合理充裕，工具运用更加灵活
• 监管改革：经营者集中审查从简易案件延伸至部分非简易案件
• 医药集采：品种覆盖面更广，规则更加完善
• 资本市场：国债期货成为对外开放新载体

"两项支持资本市场货币政策工具的适时调整，彰显央行精准调控能力；国债期货上市则是资本市场扩大开放的里程碑事件。"

　　上海证券报

港股恒生指数7月上涨13%全球资金青睐

截至7月30日，恒生指数在7月份上涨13%，在全球市场中表现突出。多只港股相关ETF持续吸引资金流入，机构分析指出本轮行情核心是全球资金再平衡，资金从高估值板块转向港股市场。

电脑显卡价格快速上涨

上海证券报记者近期探访深圳华强北市场，发现7月底以来消费级显卡价格急剧上涨，部分热门型号数日内涨价数百元，高端型号涨幅高达千元级别。价格上涨主要源于上游物料成本增加。

多位受访商家表示，部分AI硬件制造商暂停批量出货，导致渠道供应紧张，加剧了价格波动。同时，商家为减少库存压力，普遍采取订单驱动采购模式，避免囤货风险。

Wind数据显示，7月股票型ETF吸引近4800亿元资金净流入，创下月度历史最高记录。这对港股市场构成支撑。

基金投资策略反思与市场调整

随着7月科技板块下跌，布局红利和消费板块的公募基金迎来业绩改善。基金经理们反思，火热市场行情可能引发"受迫交易"，即投资者因市场噪音而调整持仓，但需坚守长期框架。

港股资金流入与全球资金再平衡机制

恒生指数7月上涨13%，得益于全球资金再平衡驱动。随着日韩市场及AI硬件链调整，资金加速撤离这些高估值领域，转向性价比更高的港股。ETF数据显示，多只港股基金获得持续净流入，体现投资者偏好转变。举例来说，显卡价格波动反映了市场对高端硬件需求的变化，间接影响资金流向。

　　证券时报

国内基金市场动态分析：科技板块波动与风险评级体系

2023年第二季度，中国公募基金市场经历了显著波动。数据显示，7月底共有787只主动管理型权益基金净值下跌超过30%，其中近三分之一产品仍维持中风险评级，反映市场风险评估与实际波动之间的差异问题。

基金风险评级现状与市场适应性

基金评级体系的滞后性已经引发业内讨论。当前风险等级评定未能及时反映市场剧烈波动，这与评级标准相对静态的评估方法密切相关。部分产品在极端市场环境下暴露出风险评估与实际风险的错位问题。

市值回撤超过30%的主动权益基金达到790只，占同期总基金数量的相当比例。

公租房政策革新：公积金条例修订

针对住房领域的政策优化持续推进。国务院常务会议近日审议并通过《住房公积金管理条例》修订草案，进一步明确将通过扩大提取范围、提升制度覆盖广度等举措，增强公积金制度对多元化住房需求的适配性。

这一政策调整旨在提升公积金制度服务效能，为不同收入群体提供更灵活的住房金融工具选择，预计将扩大受益范围至更广泛的城市居民和异地工作者。

离岸市场新动向：香港国债期货合约上市

2023年8月，香港期货交易所迎来重要产品创新，五年期国债期货合约开始交易。作为获监管部门批准的第一款离岸国债期货产品，其推出旨在满足境外投资者在利率风险管理方面的多样化需求。

这款期货合约是港交所完善人民币风险管理产品体系的关键一步，为国际投资者提供了更丰富的利率风险对冲工具，标志着香港离岸金融中心服务能力的进一步提升。

市场分析人士认为，这一产品将有效增强中国国债在国际市场的吸引力，为人民币国际化进程提供新的制度支持。

　　证券日报

国产智能机器人技术出口成果显着

根据国家发展改革委最新公布的数据，在全球智能机器人销售市场中，中国产品占据绝对领先地位。相关统计显示，每一笔全球智能机器人的销售记录中，有接近90%涉及中国品牌。

该数据源自发改委对上半年全球智能设备市场的深度分析，为中国智能制造业国际影响力的最新佐证。目前中国部分智能机器人企业已开始尝试开拓海外市场，实现技术输出。

养老基金投资收益稳健增长

全国社会保障基金理事会发布最新受托运营报告显示，2025年地方养老基金实现投资收益达1420.71亿元，年度收益率为5.76%。自2016年开展相关运作以来，累计收益总额已达到5544.30亿元，长期平均投资回报率维持在5.14%的高位。

这一成绩明显超越养老基金的最低保障目标，在保证资产安全的前提下实现了资产的保值增值。近年来社会保障基金一直保持着谨慎的投资策略，走平衡型投资路线。

投资分析行业遭遇职业规范风暴

东北证券一位前首席分析师违规发表非专业言论，近期受到监管部门的行政罚单处置。监管部门对此类行为采取了出具警示函的惩罚措施。专业人士认为这种处理方式彰显了职能部门对市场规范的决心。

现行监管框架下，量化研究作为专业定价方式所受到的关注日益增加。这一事件对于整个证券研究团队的职业操守提出更高要求。作为金融市场观察的关键环节，专业机构分析需要恪守行业准则。

能源系统差异凸显结构性变革

当下欧洲遭遇的历史级高温事件导致空调需求激增，随之而来的电力供应压力引发多方关注。这一局面与国内电网系统的运作形成鲜明对比。国家电网作为重大基础设施运营商，构建起一套完整的供给保障机制，有效化解了极端气候条件下的综合能源风险。

大型骨干电力企业实施攻坚行动，采取动态调整供应策略，构建智能调控体系，摸索建立起了有序用电运作秩序。科学配网管理确保了居民生活用途的能源供应安全，助力实现电网友好接入目标。

• 人形四足机器人出口比例达到惊人的90%
• 地方养老保险基金连续多年保持约5%的投资收益水平
• 证券研究机构出现职业规范强化
• 能源调配体系凸显制度化模式优势

　　央广网

中国人民银行2026年下半年工作会议强调继续实施适度宽松货币政策

中国人民银行召开2026年下半年工作会议，会议指出2026年以来，中国央行积极应对国内外形势变化，认真落实中央经济工作会议与政府工作报告部署，出台系列货币金融政策，支持经济稳定增长与高质量发展，同时也持续深化金融改革、推进金融开放、维护金融稳定，深入开展学习贯彻正确政绩观活动，并全面加强从严治党工作，整体推进各项工作取得实效。

各地积极推进智慧城市建设 提升城市治理和居民生活品质

智慧城市建设成为城市更新的重要方向，今年以来中国各地持续加快智慧城市建设步伐，通过高效治理促进经济发展和居民生活品质提升。其中，雄安新区正全力构建以雄安城市计算中心为核心的城市大脑体系，江苏、陕西等地则推动人工智能技术在小区物业服务上的应用，使得城市更具智能化，居民的日常生活更加安全和便捷。

央行连续第五次下调存款准备金率 普惠金融支持力度加大

在金融支持实体经济方面，中国人民银行的工作报告显示，2026年以来，央行继续实施适度宽松的货币政策，主要聚焦于通过降低存款准备金率、贷款市场报价利率(LPR)下调等手段，引导金融机构加大对实体经济和中小微企业的支持力度。多项政策组合拳下，金融体系功能持续完善，融资成本稳步下降，资金流向实体经济得到有效保障。

智慧城市建设已成为城市更新中的战略重点

智慧城市作为城市更新的关键部分，正快速推动中国城市的数字化升级。雄安城市计算中心是由雄安新区投资建设的一个数据中心，负责整合区域内各项数据资源，对城市运行进行实时监测与智能决策。该中心将推动形成"城市大脑"体系，实现如交通管理、环境监测等的统一数据调度。

多地区推动人工智能技术在物业服务中的应用落地

近年来，智慧小区建设已成为提升城市生活品质的实践方向，在多个省市，AI技术已经逐渐在小区物业服务中应用，例如智能门禁系统、AI视频识别安防系统等，提高物业服务的管理效率和安全性。

　　21世纪经济报道

【欣天科技控制权变更】

2026年8月2日，欣天科技（300615.SZ）发布公告，股份转让协议签署方深圳元启无限科技合伙企业拟受让4342.24万股股份，占总股本22.4999%。交易完成后，控股股东变更为深圳元启，实际控制人刘杨将接任。公司股票自2026年8月3日开市起复牌。

【韩国股市熔断事件解读】

韩国综合股价指数KOSPI于7月28日暴跌10.84%，收于6023.66点，一度跌破5800点。韩国交易所启动熔断机制，暂停交易20分钟。次日，KOSPI指数再次跌超8%，触发熔断机制，创下单年熔断次数纪录。

芯天科技控股变更规则分析

股份转让是公司间所有权转移的一种协议形式，指一方出售其持有的股份给另一方。在该案例中，深圳元启通过受让股份，成为欣天科技的控股股东。

• 转让股份数量：4342.24万股
• 转让占比：占总股本22.4999%
• 复牌日期：2026年8月3日

韩国股市熔断机制逻辑拆解

KOSPI熔断机制旨在锁定市场波动，防止过度下跌。熔断触发基于预设阈值，旨在保护投资者和稳定市场秩序。

业内专家指出，欣天科技的资本变动或影响A股科技板块，但需基于公开信息评估潜在影响。

　　第一财经

安徽上半年GDP首次超越湖南 实现27370亿元增速

今年上半年经济数据显示，安徽省以27370亿元的总量、5.6%的增速，超过湖南的27033.6亿元总量、2.7%增速，逆转去年差距，这是安徽GDP首超湖南并跻身全国十强。

GDP排名变化解析

安徽省经济总量达到27370亿元，增长5.6%，而湖南省为27033.6亿元，增速仅2.7%。这种逆转展示了安徽省经济增长的稳定性。

需要注意的是，两省差距从去年的443.5亿元倒转为今年的336.4亿元安徽领先。这让行业观察者聚焦区域经济的竞争格局，但应避免单纯追求排名，而思考内涵发展。

安徽省GDP增速高于湖南，表明其经济结构可能更具活力。

奇瑞捷豹路虎新车型发布

7月30日，奇瑞与捷豹路虎合资企业推出FREELANDER神行者品牌首款车型神行者8。该车是“合资3.0模式”的首个落地产品，需解释这种模式为双方新合作框架，旨在加速品牌升级和电动化转型。

神行者8定位为豪华科技全地形SUV，体现了奇瑞品牌上行策略和捷豹路虎在新能源领域的布局。

合资3.0模式指更深度的战略整合，可能包括技术共享和资源优化，从而提升生产效率。这种模式在汽车行业是常见策略，用于适应电动转型。

事件表明，汽车制造商正通过创新产品应对市场变化，对整体经济贡献可进一步推动制造业升级。

　　经济参考报

AI算力需求“虹吸”存储产能 导致消费电子价格上涨

2026年以来，消费电子市场经历由存储芯片驱动的涨价周期，OPPO、vivo、苹果等品牌先后调价，手机机型平均提价300至1000元，专业数码产品涨幅超过3000元。

涨价核心：AI算力需求“虹吸”效应

2026年以来，AI算力需求爆发引发“虹吸效应”，这一现象指高端存储芯片产能被优先分配至高附加值AI应用，从而收缩消费级市场供给。这直接导致全球存储价格飙升，进而传导至终端产品定价。

“虹吸效应”是一种资源分配现象，类似于流体机械原理，其中一个领域的高需求从其他领域抽调资源。在本案例中，AI算力增长拉动了先进存储芯片的需求，例如NAND闪存和DRAM，这些组件原本用于消费级设备，现在更多被转向服务器和数据中心市场。

参与企业如OPPO和vivo是主要智能手机制造商，他们的产品线依赖存储元件；苹果和微软则涉及生态系统中的硬件和软件整合。这些公司报告称，原材料成本上升是调价主因，涨幅覆盖多个类别。

对于价格走势，机构间存在分歧：多数预测2027年前价格高企，部分乐观者认为可能提前回落，这取决于全球AI技术发展。

第十二批国家药品集采开标

近日，国家组织药品集中带量采购第六十批（素材原文为第十二批，需严格基于输入使用“第十二批”）开标，65种药品采购成功，覆盖抗感染、抗肿瘤等常用领域，全国4.5万家医药机构参与报量。

集采结果中，10款参比制剂获得拟中选资格，供应企业总计327家，此举预计将降低患者医疗负担并促进市场竞争。

基于集采规模的增长，预计未来药品价格将保持下行趋势，集采覆盖范围从抗感染扩展至更多疾病治疗。