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法国兴业银行预测日本央行9月按兵不动

摸鱼不慌
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法国兴业银行利率策略师指出，日本央行很可能在本月保持原政策立场，选择依靠外汇市场干预措施来稳定日元汇率。这一判断与市场普遍预期出现分歧，该预期正随着交易者们日益形成共识，即日本与美国自上世纪90年代以来首次携手合作抵御日元贬值。

政策分歧与历史经验

该金融机构的分析师Stephen Spratt和Reo Sakida在最新报告中明确指出：“实际上并非如此，依据历史经验，日元当局一贯将在货币政策调整步伐上通过汇市干预来实现软着陆。”报告详细阐述了日本央行在以往货币政策调整中的惯用手段，着重分析外汇干预在政策转向中的关键作用。

未来利率变动预期

专业团队预测显示，日本央行将于下月采取0.25%的加息政策，预计到2027年底利率水平将提升至2%。值得注意的是，货币市场的主流预期存在显著差异，9月份加息幅度可能仅为0.10%，而10月份的加息幅度预期也在0.21%与0.25%之间产生分歧。

若美元兑日元汇率在9月政策会议前达到165的关键心理关口，可能会改变日本央行9月的利率决策走向。

两位资深分析师还强调，如果汇率走势突破关键点位，政策制定者可能会重新评估9月份的货币政策立场。这一判定与当前普遍市场预期形成强烈反差——市场广泛预测日本央行将加快加息节奏，以应对日益加剧的通胀压力。

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