A股主力资金上周净流出1407.84亿元 资源板块获逾135亿元吸金

6月8日至12日当周，A股市场主力资金呈现净流出格局，全周累计净流出1407.84亿元。尽管较前一周1456.73亿元的净流出幅度出现收窄，但两周合计净流出规模已达2864.57亿元。市场资金面维持高压状态的同时，板块间的资金迁徙路径清晰显现。

资源周期板块逆势领涨 科技赛道遭遇大幅减持

行业资金流向数据显示，具备实物资产属性的资源周期板块成为主力资金配置重点。能源金属板块以63.6亿元净流入位居行业榜首，小金属板块紧随其后录得50.9亿元净流入。能源金属、小金属、工业金属及金属新材料合计净流入超过135亿元。

与此形成对照的是，科技成长板块遭遇显著的资金撤离。通信设备、元件、光学光电子、消费电子与半导体五大行业合计净流出791亿元，占全周总流出规模的75%。其中通信设备行业净流出接近278亿元，元件、光学光电子、消费电子与半导体板块流出均超100亿元。

光模块三巨头中际旭创、新易盛、天孚通信合计净流出168.15亿元。新易盛以64.53亿元成为单只流出规模最大标的，天孚通信当周下跌13.79%。

个股与ETF资金呈现分化特征

个股层面，锂矿板块资金集中度显著。天华新能、天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业、融捷股份五只标的入围资金净流入前十榜单。铜陵有色与章源钨业分别代表工业金属与小金属板块上榜。

宽基与行业主题ETF资金博弈加剧。沪深300ETF单周净流入79.10亿元，但对应指数当周收跌0.82%。四只通信ETF合计净流入76.18亿元且整体收跌，半导体设备ETF国泰当周上涨9.79%却同步遭遇9.65亿元净流出。金融ETF呈现资金流入与正收益同步特征，银行ETF华宝、证券保险ETF易方达、证券ETF国泰分别录得14.40亿元、4.80亿元与3.78亿元净流入。

杠杆资金撤离节奏降速 两融余额缩减332亿元

融资盘走势与主板资金流向呈现一致性调整。6月8日周一，两融余额单日减少237.93亿元至28828.95亿元。此后四个交易日，杠杆资金撤离节奏逐步放缓，截至6月12日周五收盘，两融余额降至28734.82亿元，较前一周末减少332亿元。

融资买入额占成交额比例周一降至8.85%，周二反弹至9.52%后呈回落态势。6月12日融资买入额虽升至2914.04亿元，但占比回落至9.00%。行业层面，基础化工行业以26.60亿元净买入额领先，机械设备、建筑材料、有色金属、交通运输进入净买入前五。电力设备、计算机、医药生物、电子四大板块位列净卖出前四，合计净卖出规模达154亿元。

资金行为逻辑与市场结构解析

ETF市场的“越跌越买”与“越涨越卖”现象并存，反映市场对科技成长板块的分歧程度。部分资金通过宽基ETF进行左侧估值布局，另一部分则将科技板块反弹视为获利了结窗口。杠杆资金在基础化工、机械设备等传统顺周期行业的净买入规模，较电力设备等科技成长赛道的净卖出规模形成显著剪刀差。这种跨资产类别的资金重新定价，直接推动市场风格从估值较高的成长赛道向具备实物资产支撑的周期板块切换。