6月15日A股31个申万一级行业多数收涨 科技板块分化格局收窄

6月15日，A股市场呈现普涨态势。随着中东地缘冲突迎来重要变化，当日大盘情绪迎来修复，31个申万一级行业指数多数录得上涨。

资金分布趋于均衡

此前盘面呈现明显的结构性分化特征，科技板块凭借资金集中介入表现出较强的独立行情。随着外部不确定性边际缓解，市场风险偏好回升，各赛道间涨幅差值出现收敛。

分类标准与盘面逻辑拆解

申万一级行业是覆盖国民经济主要领域的分类标准，当日多数板块同步上行，表明资金从单一主题切换至广度修复。

素材中提及的科技板块“一枝独秀”状态结束，其内在逻辑在于前期高度集中的资金在外部情绪缓和后向其他赛道扩散，导致相对收益优势减弱。

• 中东局势变化触发风险溢价回落
• 31个一级行业多数收涨，交易结构趋于均衡
• 分化行情收敛释放短线拥挤度缓解信号

该轮广度修复为后续存量资金配置提供了流动性缓冲，对市场整体成交量的承接能力形成支撑。

机构6月密集调研近600家上市公司 资金流向非科技周期板块

6月15日，A股市场逾3900只个股收涨，沪深300至中证2000等宽基与风格指数同步上行，极端分化行情出现收敛。当日机械设备与有色金属行业单日主力净流入均突破百亿元，基础化工、电力设备与建筑材料板块净流入规模超50亿元。

市场风格再平衡态势显现

中信证券首席A股策略师裘翔指出，自5月28日起大资金减持节奏明显放缓，A股市场整体卖压显著减弱。资金面的再平衡有助于非热门板块估值修复，改变此前极致分化局面，市场风格再平衡实际上已经开始。

“这并不意味着所有非AI板块都有足够的估值修复空间，投资者仍需聚焦基本面逻辑。”裘翔表示。

机构调研转向周期赛道

从公募基金与证券公司6月调研路径观察，专业机构在维持电子行业关注度的同时，显著增加对机械设备、基础化工、电力设备等偏周期风格行业的调研频次。截至6月15日，6月以来已有近600家上市公司接待机构调研。

杰瑞股份累计接待259家机构调研，数量居同期上市公司首位。大金重工、上海瀚讯与TCL科技同期接待机构均超百家。行业分布上，电子行业调研家数最多达72家，机械设备行业以52家紧随其后，基础化工、电力设备与医药生物行业均有超40家公司获调研。

国金证券首席策略官牟一凌提出，霍尔木兹海峡后续恢复通航将降低供应链断裂风险，使全球制造业PMI有望重新上行，同时缓解流动性紧张局面促使美元指数重回下行通道。素材中提及的“HALO”系对重资产、低淘汰特征的直接概括。新边际变化有利于传统外需领域修复。

紧抓基本面均衡配置

招商证券首席策略分析师张夏认为，市场短期交易重点或切换至霍尔木兹海峡重开预期、能源风险溢价回落与全球风险偏好修复。随着美联储6月议息会议落地，科技股有望重拾升势。

中信建投证券策略分析师夏凡捷判断，A股未来将呈现“上有顶、下有底”的震荡格局。配置建议以短期再平衡为核心，关注基本面确定性强的细分景气赛道。

• AI算力产业链作为科技成长核心赛道仍具备较强景气驱动。
• 通胀韧性对名义价格形成支撑，供给端受限与安全属性带来溢价共振。
• 市场风格再平衡使非银金融与新能源等板块完成阶段性调整后具备配置价值。

黄金资产长期配置价值凸显

受中东地缘冲突缓和影响，国际金价近几日出现反弹。Wind数据显示，截至北京时间6月15日19时，COMEX黄金期货与伦敦金现货价格已收复4300美元/盎司关口。

国新证券有色金属行业分析师葛寿净指出，短期伦敦金现货价格或维持弱势震荡，高利率与强美元将压制趋势性行情。若市场对美联储降息预期重新升温，伦敦金现货价格有望筑底反弹，黄金股亦有望迎来第二轮上涨行情。

全球高债务格局延续、外汇储备多元化的长期趋势保持不变，建议在大类资产配置中保留一定比例的黄金相关资产。

本轮资金从单一科技主线向多行业均衡扩散，直接反映市场风险偏好修复与估值体系重构。机构调研方向的结构性转移，为传统制造业与周期性行业的景气度验证提供了明确的资金追踪路径。