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城堡证券报告：美联储最早9月启动加息概率上升 通胀持续广泛

摸鱼不慌
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6月17日，城堡证券发布报告指出，随着通胀变得更加持续而广泛，美联储最早从9月开始启动一系列加息的概率正在上升。报告称，尽管在美国和伊朗宣布达成临时和平协议后，油价有所回落，但战争期间通胀压力却日益根深蒂固。

加息概率上升的触发因素

报告将通胀的持续性归因于多重因素。“通胀变得更加持续而广泛”意味着价格上行压力并非局限于个别品类，而是扩散至经济多个领域。

“宽松的金融环境、持续的供应链扰动、劳动力市场重新加速增长以及人工智能投资激增等因素共同作用，导致价格压力持续存在。”——城堡证券报告

战争与油价影响的再评估

虽然美国和伊朗达成临时和平协议曾推动油价回落，但报告认为，战争期间积累的通胀压力已深入经济体系，短期油价波动难以逆转价格粘性。

“劳动力市场重新加速增长”这一表述暗示就业市场在经历此前放缓后再度升温，可能推动薪资与物价螺旋上升。

多重因素叠加下的价格压力

报告列举的宽松金融环境、供应链扰动和人工智能投资激增等因素，共同形成供给侧与需求侧的双重推力。其中，“人工智能投资激增”作为新兴变量，被报告纳入考虑范畴。

  • 宽松金融环境：指当前低利率和高流动性条件下，借贷成本较低，刺激投资与消费。
  • 供应链扰动：指全球物流与原材料供应的不稳定，持续推高生产成本。
  • 劳动力市场重新加速增长：反映就业数据改善，可能加剧通胀预期。

报告结论认为，上述因素共同导致价格压力持续存在，为美联储启动加息周期提供了支撑条件。

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