国海富兰克林基金推出国富北证50成份指数发起式基金 深耕小盘成长赛道

国海富兰克林基金近期在指数投资领域落下一子，新发行的国富北证50成份指数发起式基金正式面市。此举标志着该基金公司在小盘成长风格产品线布局上迈出一步，同时也传递出其对北交所市场未来机遇的明确态度。

产品定位与市场布局

此次推出的国富北证50成份指数发起式基金，是一只跟踪北证50成份指数的被动型产品。北证50成份指数由北京证券交易所中规模大、流动性好的50只证券组成，旨在反映北交所上市公司的整体表现。

该产品的推出，丰富了国海富兰克林基金在小盘成长风格产品上的布局，也反映出公司对于北交所市场发展前景与投资潜力的积极认可。

国海富兰克林基金选择在当前时点布局该指数基金，表明其看好北交所市场在中小企业融资、成长性企业价值发现等方面的持续深化作用。

指数投资逻辑拆解

发起式基金是基金管理人运用固有资金参与产品认购，与投资者风险共担的一种基金形式。通常，发起式基金对募集规模和成立条件有一定要求，但基金管理人需以自有资金锁定额度，体现对产品的信心。国富北证50成份指数发起式基金的设立，是国海富兰克林基金在被动管理策略上的又一次尝试。

• 北证50成份指数聚焦于北京证券交易所上市的公司，具备鲜明的“专精特新”特征。
• 该基金为指数基金，其投资策略是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
• 通过配置该指数产品，投资者可一键布局北交所50家核心上市公司，降低个股选择风险。

对行业的影响

国海富兰克林基金此番布局，不仅拓宽了投资者参与北交所小盘成长股投资的渠道，也在一定程度上增强了北交所指数产品的市场关注度。随着更多基金公司加入北交所指数产品的发行行列，北交所市场的流动性及定价效率或将迎来进一步提升。

国海富兰克林基金发行北证50成份指数基金 基金经理指估值具备弹性与性价比

国海富兰克林基金近日宣布发行国富北证50成份指数发起式基金。该公司量化与指数投资总监张志强在接受中国证券报记者采访时表示，北证50指数当前估值处于相对低位，具备显著弹性与投资性价比。未来随着北交所投资者结构持续改善，市场流动性和估值均有望进一步抬升。

北证50指数特征与估值现状

张志强将北交所股票特征概括为两点：一是聚焦“专精特新”企业（专业化、精细化、特色化、新颖化的中小企业）；二是覆盖细分赛道龙头公司。北交所对不同发展阶段公司分别提出盈利、成长、研发投入、创新等不同要求。

Wind数据显示，截至6月23日，北证50指数样本中权重最高的五大行业分别为电力设备、计算机、机械设备、电子、基础化工；成分股最大市值超300亿元，平均市值约65亿元。

尽管今年以来北证50在主要宽基指数中表现偏弱，但张志强指出，从未来两到三年复合增长率看，北证50与“双创”（创业板、科创板）指数特性接近，而估值更便宜——50倍左右的市盈率基本回到2024年10月水平，存在流动性折价，弹性较强。

“作为成长类指数，北证50指数成分股囊括了更多的‘专精特新’企业，比如电子、机械、化工、医药、电力设备等行业涉及的产业链较长，其中很多细分赛道容量有限，龙头公司市值没有那么大，但是在产业结构升级、自主可控的发展趋势下，这些公司无论是长期盈利能力还是市场竞争力，都具备广阔的发展空间。”张志强表示。

投资者结构改善与流动性前景

张志强表示，北交所投资者结构相对特殊，个人投资者有投资门槛，主动管理基金参与较少，导致北证50与其他主流宽基指数、小盘成长指数相关性较低，在投资组合中具备配置价值。随着北交所主题基金规模上限由5亿元放宽至15亿元，市场资金结构有望逐步改善，流动性或进一步提升。

回溯来看，北交所市场经历了两次跃迁：第一次是2023年9月发布《中国证监会关于高质量建设北京证券交易所的意见》，在制度层面显著提升了市场活力；第二次是2024年“9·24”之后，活跃的市场行情进一步带动资金热度提升。

国海富兰克林基金指数产品线布局

以主动投资见长的国海富兰克林基金近年来开始发力指数业务。此前旗下拥有国富沪深300指数增强、国富中证A100指数增强两只指数增强基金。2025年，公司推出首只港股被动指数型基金——国富国证港股通科技指数基金。

除此次发行的国富北证50成份指数发起式基金外，今年公司还上报了国富中证港股通互联网指数发起式基金、国富标普港股通低波红利指数发起式基金等产品。

张志强解释布局北证50指数产品的原因：一是完善指数产品线，公司希望补充小市值风格指数产品；二是相对看好北交所市场发展潜力，比如未来“同股不同权”等制度实施推进，有望吸引更多创新能力较强、成长性较强的优质上市公司资源，以及吸引更多公募基金资金，改善投资者结构，这些均有望推动北交所估值抬升。

未来指数产品规划方向

对于接下来的指数产品规划，张志强介绍，公司相对看好港股市场的低位机会，并且港股的互联网、创新药等公司拥有独特优势，接下来可能重点关注港股互联网、港股红利等方向。此外，公司也在密切关注科技、Smart Beta、海外新兴市场等指数投资机会。