6月25日报刊头条主要内容精华汇总

6月25日(星期四)，今日报刊头条主要内容精华如下：

版面信息归档

原始素材未提供具体新闻条目与数据细节。依据事实隔离原则，正文内容暂留白。

6月25日(星期四)

• 头条摘要待填入
• 版面数据待填入

　　中国证券报

长电科技拟78亿元扩产先进封装 宇树机器人降价至2.99万元发售

6月24日，半导体制造、人形机器人及公募基金领域集中披露多项进展。长电科技公布临港厂区投资计划，宇树科技调整双足产品定价并开启现货销售。同期，年初完成自购的科技类基金产品净值出现显著攀升，中创环保董事长则因个人原因提交辞职报告。

长电科技布局临港先进封装项目

6月24日晚，长电科技发布对外投资公告。公司拟通过投资设立控股子公司，在上海临港“东方芯港”万祥工业园建设高端先进封测工厂。该项目旨在加快高端先进封装产能的战略布局。

项目总投资规模拟定为78亿元，最终金额以项目建设实际投资为准。其中，拟设立子公司的注册资本预计为40亿元。剩余38亿元项目资金将由项目实施公司通过自筹方式解决。

该项目总投资为78亿元，其中拟设立子公司的注册资本预计为40亿元，38亿元的项目资金将由拟设立的项目实施公司自筹。

宇树科技下调人形机器人售价

6月24日，宇树科技正式宣布旗下双足人形机器人Unitree R1开启现货发售，起售价调整为2.99万元。该定价较2025年7月产品发布时公布的3.99万元起售价下调1万元。

Unitree R1整机重量为25千克，全身配置26个关节。产品集成语音和图像多模态大模型，并支持自行改制。2025年10月，该产品曾入选美国《时代周刊》2025年度最佳发明榜单。

部分基金公司自购产品浮盈丰厚

伴随A股科技板块持续上涨，重仓AI算力方向的基金产品净值同步攀升。多家基金公司年初通过自购方式布局的相关产品已实现较高账面收益。

财通基金于今年1月自购的财通成长优选A，若持有至当前时点，收益率将突破140%。融通基金在今年2月成立的发起式新基融通科技臻选A，目前收益已翻倍。

发起式基金通常要求管理人以自有资金认购一定比例份额。根据材料数据，融通基金在设立融通科技臻选A时投入1000万元原始份额，该产品净值翻倍后，该笔初始资金已实现账面回本。

科技类基金产品的短期净值攀升，反映出当前二级市场资金对算力与人工智能硬件方向的配置活跃度提升。

中创环保董事长涉刑被拘辞任

6月24日晚，中创环保公告董事会人事变动事项。公司董事长张红亮因涉嫌刑事犯罪被公安机关刑事拘留，已无法正常履行董事职责，正式申请辞去公司董事、董事长及董事会下属各专门委员会担任的全部职务。

辞职生效后，张红亮不再担任公司任何职务。其原定任期至2027年9月5日终止。公司随后将依规推进后续治理结构的调整工作。

• 长电科技临港项目注册资本预计40亿元，自筹资金38亿元
• 宇树Unitree R1起售价下调至2.99万元，较发布价降低1万元
• 融通基金发起式产品原始投入1000万元已通过浮盈回本
• 中创环保董事长张红亮任期原定于2027年9月届满

　　上海证券报

英伟达谷歌发布AI液冷方案 五部门启动工业5G专网试点 A股6月24日呈结构性修复

6月24日，A股市场承接前一交易日回调走势，早盘集体小幅低开。午后做多资金回流科技成长板块，创业板指与科创50指数持续拉升。大盘权重股表现疲软拖累上证指数，市场呈现显著的结构化修复特征。

头部科技企业推进全液冷散热路线

近期AI液冷技术路径引发业内关注。谷歌推出Brazos技术路线，旨在提升传统数据中心性能。英伟达通过官方博客发布Rubin全液冷方案，散热效能成为行业核心议题。

当前数据中心制冷领域存在三类并行技术。受全球基建配套与地理气候差异影响，未来数据中心或将液冷作为核心配置，并与现有路线协同发展。

工业5G独立专网侧重于构建专属通信基础设施。该模式通过物理或逻辑隔离手段，将生产调度网络与核心数据管控相分离，从而直接对接大型企业在低延迟通信与高安全标准方面的定制化需求。

五部门联合部署工业5G专网试点

工业和信息化部等五部门近日印发通知，正式启动工业5G独立专网试点工作。项目聚焦专属化通信基础设施建设，推动“5G+工业互联网”深度应用。

试点将精准对接特殊行业及大型企业在生产通信、核心数据管控方面的实际需求，为新型工业化提供底层通信支撑。

航运造船高景气周期延续

受地缘政治冲突影响，霍尔木兹海峡前期通航遇阻，全球能源海运供应链遭受重创。据新华社报道，伊朗常驻联合国日内瓦办事处代表阿里·巴赫雷尼6月23日表示，霍尔木兹海峡已对商船完全开放，为期60天，其间不会收取任何费用。但业内预判，下半年霍尔木兹海峡通航风险未完全消除，航运市场将维持高位震荡，造船高景气周期也将持续拉长。

资金向硬科技赛道集中，有助于相关产业链企业加速技术验证与产能释放。

　　证券时报

证监会明确科技监管方向 昀冢科技拟投资15亿元建设电容器项目

6月下旬，产业投资与研发数据密集披露。昀冢科技公布15亿元产能布局计划，辉瑞披露ADC药物三期临床结果。同期，资本市场监管与国企改革相关部署明确下一阶段执行路径。

半导体材料产能投资路径

昀冢科技（688260）于6月24日晚披露投资动向。公司控股子公司池州昀冢电子科技有限公司将设立项目公司池州昀池电子有限公司作为实施主体。高性能多层片式陶瓷电容器（MLCC）指采用陶瓷介质材料制成的微型贴片电容元件。

该项目拟投资金额为15亿元。资金将用于高性能多层片式陶瓷电容器生产项目建设。项目实施流程由池州昀冢负责前期公司设立，随后由皖江江南新兴产业集中区管委会对接签署招商协议书。

拟投资高性能多层片式陶瓷电容器（MLCC）生产项目，实施主体为池州昀池电子有限公司。

创新药临床数据与市场反馈

辉瑞于6月22日公布研发进展。其潜在FIC（同类首创）ADC（抗体药物偶联物）药物Sigvotatug vedotin的III期SigVie-002研究未达到主要终点。FIC指同类别中首个研发的创新药物，ADC为结合抗体与药物载体的复合制剂。

临床研发未达预期直接导致二级市场估值调整。辉瑞6月23日股价下跌1.44%。该跌幅反映临床未达主要终点数据对资本市场定价的即时传导。

• 6月22日辉瑞公布SigVie-002研究结果
• III期临床未达到主要终点目标
• 6月23日相关标的股价录得1.44%跌幅

监管与改革部署

用好科技力量 全面提升资本市场监管效能 在提高市场含“科”量的同时，资本市场监管的科技化和智能化水平将再上新台阶。

证监会主席吴清近日在陆家嘴论坛上指出，要持续提升监管效能和适应性，完善市场准入、持续监管、退出等各环节监管机制。

严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。依法从严打击利用人工智能非法荐股、造谣传谣、违法交易等乱象，推动用好、用对科技力量。

全国进一步深化国资国企改革动员部署会议在京召开 推动科技成果加快转化为现实生产力 全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议6月23日在北京召开。

接受证券时报记者采访的专家认为，这是新一轮国资国企改革的动员会，打响了改革正式启动的“发枪令”。

会议强调，要促进科技创新和产业创新深度融合，加强基础研究、原始创新和场景开放，推动科技成果加快转化为现实生产力，更好服务实现高水平科技自立自强。

　　证券日报

字节跳动上线豆包专业版订阅 公募基金规模达39.48万亿元

6月24日，多领域产业动态集中释放。字节跳动旗下AI应用豆包正式推出专业版订阅服务，上海世界移动通信大会同步启幕。基金业协会同期发布统计，公募基金规模录得新值。

大模型服务转向阶梯付费

豆包此次更新依托豆包2.1 Pro大模型，针对办公开发、数据分析及专业设计等场景，推出三级阶梯付费套餐。基础免费服务功能维持原有标准。

国内头部通用大模型已跳出单纯靠免费模式获客的阶段，行业或将进入“免费普惠+付费增值”双轨商业化深水区。

分层订阅机制通过划定基础与进阶功能边界，在保留普惠用户的同时，筛选出对复杂任务有明确需求的群体。该设计将服务成本与算力消耗相匹配，形成双轨运行的商业架构。

通信与氢能场景落地提速

2026上海世界移动通信大会于上海新国际博览中心开展。展馆内6G专区呈现通感算智融合技术路径，卫星产业专区首次展示手机直连试验星实物模型。企业将矿山与港口等场景搬入会场。

天然气掺氢产业同步进入规模化应用周期。辽宁千万立方米级项目与山东十万户级民用标杆项目相继启动，东北、华北、华东区域示范项目密集推进。

• 通感算智融合技术路径进入实际演示阶段
• 手机直连试验星以实物模型面向公众展出
• 天然气掺氢赛道迎来千亿元级市场规模预期

基金规模创新高与发行节奏调整

截至2026年5月末，国内公募基金整体净值规模达39.48万亿元，刷新历史峰值。同期新基金发行整体放缓，年内合计募资规模不足2021年同期的一半，市场未出现百亿元级爆款产品。

总量扩容与发行放缓并存，反映机构策略由规模扩张转向持有期收益管理。行业重心逐步聚焦于资产长期配置能力，直接影响后续资金募集节奏与产品发行策略。

　　人民日报

2026年夏季达沃斯论坛聚焦中国机遇 市场监管总局启动强制清算试点

6月23日至25日，2026年夏季达沃斯论坛在辽宁大连举行。来自全球政商学界的代表齐聚一堂，围绕经济复苏、能源转型、AI（人工智能）、开放合作等主题激荡思想、深入交流。

“中国机遇”成为论坛高频词，与会嘉宾一致认为中国持续为世界经济注入动能，创新驱动、开放共赢的发展共识正在凝聚。

经营主体退出制度迎改革试点

经营主体退出制度，是现代化经济体系的重要组成部分。当前，要素市场化改革持续深化，要求我们加快推进企业注销配套改革，完善企业退出制度让“僵尸企业”退出市场，一直是个难题。如今，解决这一棘手问题有了新抓手。

市场监管总局选取北京、河北、江苏等7省（市）开展由登记机关向人民法院申请强制清算试点工作。该流程将行政登记申请与司法强制清算直接对接，形成明确的制度衔接路径。规则落地将直接作用于市场存量结构的优化，为要素流动提供制度支撑。

市场主体退出通道的疏通，将有效配合要素市场化改革的深化进程。

• 论坛时间：6月23日至25日
• 举办地点：辽宁大连
• 试点区域：北京、河北、江苏等7省（市）

　　经济日报

证监会主席吴清出席2026陆家嘴论坛 A股分红回购规模达股权融资3倍多

近日，2026陆家嘴论坛召开。中国证监会主席吴清在会议期间披露资本市场最新资金流向数据，并就近期部分区域与企业存在的财务操作倾向作出说明。

票据空转与政策套利现象引关注

针对虚增账面业绩的操作，市场反馈指出，部分地方正依托空壳企业开具发票放大数字。另有实体企业借助关联方构建循环开票链条，以此获取政策扶持资金。

此类“开票经济”本质为脱离真实商品与服务交付的票据流转。该模式仅能制造短期财务繁荣，无法转化为实质性的产能扩张与就业岗位。长期依赖该路径将导致要素错配与竞争失序，需依托跨部门协同开展源头治理。

市场回馈机制重塑资金循环

资本市场运行参数已发生结构性偏移。吴清透露，近两年A股上市公司用于现金分红与股份回购的资金总量，已突破同期股权融资总额的3倍。该比例直观反映了市场资金从单向抽血向双向回馈的转化。

A股公司分红回购规模达到同期股权融资的3倍多。

资本市场同时具备赋能实体企业与发展居民财富的双重属性。过往“重融资、轻回报”的惯性运行模式，既压缩了市场自身的估值空间，也弱化了金融资源配置效率。强化回报约束有助于打通资金闭环。

• 核查空壳开票与关联方循环套利链条
• 落实分红回购资金对股权融资的倍数覆盖
• 重建投融资双向平衡的底层配置逻辑

　　央广网

6月24日现货黄金跌破4000美元/盎司 年内逾70家公募机构发生高管变更

6月24日，大宗商品与资管市场同步出现波动。国际金价在连续上行后迎来回调，同期公募行业高级管理人员调整数据持续更新。

伦敦现货黄金下探关键支撑位

市场交易情绪出现转折，此前维持的单边上行动能随之减弱。伦敦现货黄金价格接连下行，最终击穿4000美元/盎司的关键支撑位。

国内黄金市场跟随调整，沪金现货价格同步回落，失守900元/克的整数关口。

价格在跌破特定关口时，通常反映多空力量对比的阶段性变化。当前金价的回调走势表明，前期单边上涨的行情节奏已被扭转。

现货黄金跌破4000美元/盎司，沪金同步走弱失守900元/克整数关口。

投资者需关注后续价格运行轨迹，当前市场观望情绪有所升温。交易策略的制定需结合最新的市场信号进行综合评估。

公募机构高层人事调整持续

公募基金行业近期在管理层面上呈现密集变动态势。国寿安保基金对外披露的最新公告确认，原总经理鄂华因工作安排正式离任，由刘忠江接任总经理职务。

此类公告标志着机构内部治理结构的阶段性更新。数据显示，今年以来，已有超过70家公募机构发生高级管理人员变更。德邦基金与国寿安保基金均位列此次调整名单之中。

• 国寿安保基金：原总经理鄂华离任，刘忠江接任总经理。
• 行业统计：年内已有超70家公募机构发生高级管理人员变更。
• 涉及机构：除国寿安保基金外，德邦基金等亦纳入调整序列。

管理层更迭往往伴随内部经营策略的微调。相关机构后续的业务布局节奏，将直接影响其在资管市场的竞争格局。

　　21世纪经济报道

SK海力士拟在美发行ADR募资约294亿美元 A股2783家公司实施现金分红

6月下旬资本市场多项资金动向集中披露。韩国企业SK海力士公布赴美发行计划，同时A股市场2025年度现金分红数据正式出炉。

SK海力士推进跨境融资安排

6月24日，SK海力士对外披露发行细节。公司计划发行总规模最高达45.45万亿韩元（约合294亿美元）的存托凭证（ADR）。

该批凭证预计于7月10日起在美国纳斯达克交易所挂牌交易。最终募资金额将在询价建档程序结束后进行动态调整。

本次发行由美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根大通共同牵头。

“公司计划发行总规模最高达45.45万亿韩元（约合294亿美元）的存托凭证（ADR）”

A股集中进入红利兑现期

根据Wind数据统计，截至6月23日，已有2783家上市公司完成2025年报现金分红实施。资金回报节点随财报披露进度同步推进。

主要标的每手派现金额如下：

• 贵州茅台：每手（100股）派现2802.42元
• 吉比特：每手派现700元
• 宁德时代：每手派现695.70元

存托凭证（ADR）指在一国证券市场流通、代表外国公司有价证券的可转让凭证。SK海力士采用该工具登陆纳斯达克，遵循以下标准路径：

1. 企业提交发行申请并披露规模
2. 牵头机构组织询价建档程序
3. 确定最终金额后挂牌交易

A股2783家企业集中派现，反映年度利润分配机制已进入执行阶段。现金红利直接划转至投资者账户，为市场持仓提供明确的流动性补充。

　　第一财经

A股公司数据资产入表额同比增75% 人形机器人亮相第四届链博会

6月24日，上海交通大学上海高级金融学院对外发布《中国企业数据资产入表情况跟踪报告》2025年年度报告。同期，第四届链博会现场人形机器人Walker C1作为官方首个“硅基代言人”登场，两项产业动态分别映射出数据要素财务化与硬件供应链集成的最新进展。

数据资源财务确认呈现板块分化

《报告》指出，A股上市公司数据资源入表的数量与金额同步上升。主板企业在此过程中占据主导地位，科创板与创业板公司的整体参与度则处于相对较低水平。

与之形成对照的是，非上市企业的数据资产入表增速出现放缓迹象。“数据资源入表”在字面逻辑上指企业将相关数据资源正式纳入财务报表的资产科目。该口径直接反映企业对数字要素的资产化认定规模。

A股上市公司数据资源入表的数量和金额均增长，但是板块出现分化，主板公司占据主导地位，科创板与创业板企业参与度相对较低。

• 上市公司入表数量与金额实现双增长
• 非上市公司入表增速呈现放缓态势
• 主板板块在入表规模中保持主导优势

人形机器人转向供应链协同验证

第四届链博会期间，谭旻所在企业展示了全新一代商用服务人形机器人。该机型在现场完成与主持人共舞华尔兹、为全球来宾提供多语种导览等多项演示动作。

此类商用服务机型的展示流程涵盖运动控制、语音交互与多模态任务执行。素材显示，产品正从早期侧重技术展示的“秀肌肉”阶段，转入以检验中国供应链协同能力为核心的集成验证环节。

它标志着人形机器人正从“秀肌肉”的科技展品，转变为检验中国供应链协同能力的集成载体。

上述产业动向表明，数据要素的财务规范与硬件制造的集成验证正在同步推进，相关领域的资源配置与产能爬坡将成为后续市场关注的核心观测点。

　　经济参考报

2025年新三板挂牌公司研发投入达643.81亿元

全国股转公司（即“新三板”）日前披露运营数据。2025年新三板挂牌公司合计研发投入达643.81亿元。资金持续向创新端倾斜，正推动挂牌企业业绩与资本价值同步提升。

创新资源向细分赛道集聚

研发投入实现量质齐升后，加速转化为企业实际经营成果。新三板市场发挥平台功能，持续对接创新型中小企业需求，助推专注细分领域的企业加快成长步伐。

• 研发投入规模：643.81亿元（2025年）
• 资金转化方向：企业业绩增长与资本价值提升
• 服务重点群体：创新型中小企业与专精特新集群

专精特新在本文语境中指专注细分领域的企业。全国股转公司作为新三板运营机构，通过畅通资本传导路径，协助市场主体将技术投入转化为业务优势。

锚定“十五五”新机遇 外资继续深耕中国市场

“复杂多变的国际形势下，中国的政策承诺始终保持高度连贯性。这种确定性为跨国企业营造出一个可预期和更稳定的环境，让其愿意在中国开展长期投资，并与中国企业合作。”世界经济论坛执行董事、大中华区主席梁锦慧说。

政策环境的连贯性与市场机制的完善，共同强化了资本市场对实体经济创新活动的长期支撑效应。

（文章来源：东方财富研究中心）