英派斯拟定增募资不超2.995亿元 投向海南智能制造基地

青岛英派斯健康科技股份有限公司（简称“英派斯”，002899.SZ）近日披露2026年度以简易程序向特定对象发行股票预案，拟向不超过35名特定投资者发行股份，募集资金总额不超过2.995亿元，主要用于智能健身康养设备研发制造基地建设及补充流动资金。

募资投向与发行核心条款

本次定增采用证监会规定的简易程序，发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。发行数量上限为本次发行前公司总股本的30%，即4433.91万股，对应募集资金金额不超过3亿元且不超过公司最近一年末净资产的20%。所有发行对象均以现金方式认购，所获股份自发行结束之日起6个月内不得转让。

募集资金将重点投向两大领域：其中2.795亿元用于“智能健身康养设备研发制造基地建设项目”；剩余2000万元用于补充流动资金。项目实施主体为英派斯在海南设立的全资子公司，建设地点位于海口国家高新技术产业开发区美安科技新城，建设期为36个月。

公司表示，项目将依托海南自贸港“零关税、低税率、简税制”的政策红利，引入先进设备，实现高端智能健身产品的规模化量产，建设后形成覆盖“训练—测评—指导—督管—个性化推荐”的全流程一体化闭环生态。

预案显示，本次发行方案经公司股东会授权及董事会审议通过，尚需竞价完成后，公司董事会重新审议通过本次发行方案，且需取得深交所的审核同意及证监会的同意注册。

前次定增项目效益不及预期引发关注

本次定增预案公布前，英派斯前次定向增发项目已完成全部建设与资金使用，但项目多次延期以及累计效益不及预期成为投资者关注重点。

2023年，英派斯以13.89元/股的价格向特定对象发行2779.7万股A股，募集资金总额3.86亿元，扣除发行费用后净额3.80亿元，全部用于“青岛英派斯体育产业园项目”建设。该项目原计划于2023年3月完工，但先后经历3次延期，最终于2024年9月30日完成建设，2025年底正式结项，募集资金已全部使用完毕。

公司解释称，项目延期一方面受外部环境变化影响，施工、物料运输等受到制约；另一方面在建设期间对项目技术方案、布局、生产工艺进行了优化改进。

尽管项目已建成投产，但累计效益尚未达到预期。英派斯解释称，2025年度新产业园项目尚处于投产初期和产能爬坡阶段，固定成本较高，规模效益未得以充分体现。

业绩波动与即期回报摊薄风险

在财务数据方面，2025年，英派斯全年实现营收11.76亿元，同比下降3.13%；归母净利润为6298.86万元，同比下降42.28%。2026年一季度，公司业绩有所回升，期内实现营收2.96亿元，同比增长1.75%；实现归母净利润1500.41万元，同比增长5.74%。

英派斯提示了本次发行可能带来的即期回报摊薄风险。在募投项目产生效益之前，股东回报仍依赖于公司现有业务基础，短期内公司净利润增长幅度可能低于净资产和总股本的增长幅度，导致每股收益等相关指标下降。

为此，英派斯拟通过加强募集资金管理、加速推进募投项目实施、完善公司治理结构以及严格执行和优化利润分配政策等措施防范即期回报被摊薄的风险。2023年至2025年，英派斯现金分红占归母净利润的比例分别为11.80%、10.07%和19.31%。

行业竞争与市场挑战

英派斯提示，公司面临行业竞争加剧、海外业务波动、原材料价格上涨等多重挑战。从国际市场看，爱康、力健、必确等品牌占据全球较高市场份额，并已进入国内市场，占据国内高端市场主要份额；国内新进入者不断增加，对公司的质量、价格、研发与服务能力提出了更高要求。

业内人士表示，随着全民健身国家战略的深入实施和居民健康意识的提升，健身器材行业正迎来智能化、适老化、场景化的转型升级机遇。英派斯本次布局智能健身康养赛道，符合行业发展趋势，但能否有效消化产能、实现预期效益，仍需时间检验。