VC/PE市场上半年募投两端回暖 数据呈现积极态势

投中研究院最新发布的数据显示，中国VC/PE市场在今年上半年呈现募投两端双双回暖的积极态势。

募资端：新设基金数量与规模双增

从募资端来看，上半年新设基金数量共计4606只，募资规模超过万亿元。这表明市场资金募集活动较为活跃。

“新设基金数量的增加，反映出投资者对于市场机会的持续关注。”业内人士分析指出。

投资端：案例数量与规模同比大幅增长

从投资端观察，上半年投资案例数量超过6300起，投资规模合计超过8200亿元，同比增长逾四成。投资活跃度的提升反映了资本对实体经济的支持力度加大。

• 投资案例数量突破6300起
• 投资总规模逾8200亿元
• 同比增长率超过40%

投资数据的快速增长，对科技创新和产业升级具有直接推动作用，为相关企业提供了发展资金。

VC/PE市场募资活跃度回升 行业结构与投资阶段深度调整

上半年VC/PE市场新成立基金数量达4606只，募资规模合计10139.92亿元，市场整体活跃度稳步回升。在行业分布上，电子信息行业投资交易数量与融资规模持续领先，先进制造和医疗健康行业关注度提升。

募资市场回暖 企业投资者积极布局

数据显示，上半年VC/PE市场新成立基金数量同比增加134.28%，募资规模同比基本持平。市场呈现大额基金减少、中小规模基金增多的分散化特征。共有2231家机构参与基金设立，较去年同期增长67.37%，机构活跃度提升。

“企业投资者出手次数占比达46%，成为最活跃的LP类型。”

从出资结构看，企业投资者因产业战略驱动成为主要出资方。机构参与层面，59%的机构成立1只基金，2025年同期完成3只及以上基金新设的机构占比仅为10%，显示单机构多基金运作趋势加强。

退出渠道拓宽促市场修复

创业板增设第四套上市标准允许未盈利高研发企业上市，VC/PE背景的中企上市数量同比增长近五成，退出通道的明显拓宽修复了机构投资信心。这一制度创新为硬科技企业提供了更多元化的退出路径。

科创基金相继落地 强化区域产业布局

6月，上海科创三期基金规模锁定61.5亿元，由上海国际集团、国盛集团等本地国资平台及主流金融机构共同参与。该基金重点投向集成电路、人工智能等核心赛道，并前瞻布局未来产业。同月，总规模220亿元的北京国资融合发展基金完成设立，聚焦国有企业改革与重大产业项目。

投资端全面复苏 投资阶段分化明显

上半年投资案例数量同比增加24.5%，投资规模同比上涨44.14%，投资均值达到1.31亿元。投资结构呈现“早期阶段占比提升”趋势，VC/PE早期阶段投资数量占比已达25%，规模占比7%，较此前显著提高。

• 投资阶段：早期投资数量占比52%，规模占比50%
• 产业分布：电子信息行业交易数量2264起，融资规模3303.57亿元
• 结构特征：小额交易(1000万以下)占比12.85%，大额交易(10亿以上)占比11.1%

投中研究院分析认为，市场资金向早期技术资产和成熟龙头企业两端聚集，成长期项目面临更严峻的融资挤压。一级市场结构正从“橄榄型”向“哑铃型”分化，反映政策引导与优质项目稀缺的双重影响。

从行业角度看，电子信息行业持续领先，半导体、人工智能等细分领域获投数量分别达908起和801起。这表明资金正加速流向具备技术壁垒和创新能力的赛道，产业链上下游协同布局成为共识。