QDII基金净值涨幅超60%后AI板块波动 但基金经理维持看涨预期

近一年来，受人工智能投资热潮推动，多只重点布局AI板块的QDII基金净值涨幅超过60%。进入7月以来，伴随全球市场波动加剧，AI板块出现大幅回撤，但相关基金经理坚持长期投资逻辑不变。

近期市场波动与基金表现

7月以来，全球市场波动加剧导致AI板块一度大幅回撤。这一调整被视作短期扰动，未改变AI技术应用的长期发展路径。部分QDII基金此前表现亮眼，净值增长显著，但市场情绪变化引发阶段性回调压力。

合格境内机构投资者基金（QDII）专为境内投资者投资境外市场而设立，其核心投资标的聚焦海外科技板块。基金管理人基于专业分析判断，认为AI领域仍具备中长期增长潜力。

针对短期波动，基金经理强调"短期调整不改长期逻辑"，坚持看好AI板块后续发展。

基金收益回顾与行业影响

近一年人工智能风口下，QDII基金凭借对AI板块的布局收获显著收益，多只产品净值涨幅突破60%。这一表现反映投资者对技术革新赛道的持续关注，但7月后市场波动导致部分持仓估值承压。

市场波动虽带来短期下行压力，但AI板块的创新应用节奏未明显放缓。投资机构据此分析，技术迭代提速依然构成支撑，后续可能释放更大市场空间。

专业视角解读投资逻辑

QDII基金经理负责基金投资组合管理，其观点基于对海外科技企业的深入调研。当前对AI板块的看涨判断，源于技术成熟度提升叠加需求端持续扩大，未受短期市场情绪影响。

板块波动可能为价值投资者提供低位布局机会，尤其是底层算法和硬件研发企业。未来随着全球产业协作深化，相关标的估值修复预期增强。

多位QDII基金经理认为AI硬件存储芯片光通信板块基本面稳固

近日，多位QDII基金经理在最新分析中表示，AI硬件、存储芯片及光通信等细分赛道的基本面依然稳固，强调需密切关注资本开支与订单数据变化。该观点基于近期市场波动后的冷静评估，尤其在7月以来全球市场波动加剧导致AI板块出现一定回撤的背景下。

基金表现与持仓透视

Choice数据显示，截至7月22日，易方达全球成长精选混合、嘉实全球产业升级股票发起式、华夏移动互联混合等多只QDII基金近1年净值涨幅超过100%。国富全球科技互联混合、富国全球科技互联网股票、创金合信全球芯片产业股票发起等基金净值涨幅超60%。从2026年基金二季报内容看，上述产品大多重仓人工智能相关标的。

QDII基金（合格境外机构投资者基金）指经中国证监会批准、在境外市场开展投资的开放式基金产品，其运作受特定监管框架约束。该类基金普遍侧重全球市场布局，尤其关注科技板块的长期价值兑现。

“资本开支、云增速、算力订单将决定板块修复节奏。如果相关企业维持全年加大算力投入、行业算力持续紧缺的官方指引，算力硬件板块压抑的估值修复行情有望快速启动。”

基金经理核心观点解析

摩根中国世纪混合基金经理赵隆隆指出，2026年下半年将重点关注资本开支驱动的AI硬件、储能带动的锂电产业链，以及制造业出海等投资机会。他对AI资本开支可持续性问题表示，“技术革命的演进速度常超出线性预测，应紧密跟踪用户增长、产品迭代等具体指标。”该观点强调技术迭代速率可能超越传统预期模型。

鹏华港美互联网基金经理李悦和周欣认为，AI智能体技术爆发、大模型参数增长及超长上下文窗口将持续拉动存储芯片需求。由于供给增长受限且存在明显时滞，存储板块或维持多个季度业绩高增长趋势。同时，长期合同占比提升将减弱存储板块周期性波动，有助于估值提升。他们明确表示，智能体技术还将推动CPU市场规模倍增，大规模算力集群的高速互联需求将支撑光通信板块业绩持续高增长。

国海富兰克林QDII基金经理狄星华聚焦存储板块，认为其是当前硬件赛道中确定性最高的方向之一。核心依据在于龙头公司业绩与长期毛利率指标的扎实验证。即使考虑存储价格松动、行业下行风险，剔除长协锁价覆盖产能后，剩余随行就市产能的毛利率下行空间有限，调整后估值仍处于合理区间。

短期波动与行业逻辑

尽管7月下旬海外云厂商财报密集发布引发市场波动，但多位基金经理仍坚持AI产业链的长期投资逻辑。他们普遍强调，后续表现将高度依赖每季度资本开支及订单交付数据的落地验证。若企业维持加大算力投入的指引，算力硬件板块有望快速修复估值；若资本开支指引弱化，则市场信心可能下滑。

• AI硬件板块将受益于用户增长与产品迭代加速
• 存储芯片需求受智能体技术爆发驱动，供给时滞内维持高增长
• 光通信板块因算力集群互联刚需而持续受益

短期调整可能影响投资者情绪，但行业增长基本面未发生实质性变化。基金经理建议，A股投资者需结合实时订单数据动态调整配置，避免过度反应波动。对硬件赛道的聚焦将延续至2026年下半程，尤其关注美股、港股AI算力龙头及相关厂商。