光模块公司上半年净利润预增超七成 机构看好量价齐升趋势

多家光模块上市公司预计上半年净利润大幅增长，行业发展迎来量增价升共振阶段。成都新易盛通信技术股份有限公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%；苏州天孚光通信股份有限公司预计实现归属于上市公司股东的净利润11.24亿元至13.04亿元，同比增长25%至45%。此外，武汉光迅科技股份有限公司、上海剑桥科技股份有限公司、长芯博创科技股份有限公司等公司亦纷纷披露业绩预增公告。

AI算力需求推动高速光模块加速放量

光模块市场增长前景受到市场多方看好。华泰证券发布的研报显示，AI算力需求持续增长驱动高速光模块加速放量，同时1.6T/3.2T高速率升级及CPO（光电共封装）等技术迭代推动光模块封装复杂度和性能要求持续提升。

“光模块行业的长期逻辑非常清晰。行业前景短期看AI算力基建，长期看技术形态重塑。”奕丰基金投资经理李净表示。

CPO是一种光电共封装技术，指将光模块封装在服务器内部刀片上，光模块与芯片之间的电气互连距离可实现最短化，从而克服高速率光模块电气接口功耗和散热难题，降低光模块功耗。

市场容量预计三年内增长近一倍

在中性预期下，预计2026年至2028年，800G/1.6T光模块扩产推动市场容量分别达到332亿元、525亿元、640亿元，光模块设备市场迎来增长加速拐点。

行业前景获机构持续关注

光模块市场的高景气度推动该领域A股上市公司成为机构调研的热门标的。多家光模块上市公司在近期与投资者交流时，表达出了对于未来发展的信心。光迅科技相关负责人在投资者交流会上表示，高速光模块整体市场需求保持旺盛态势。预计未来两年至三年，算力产业爆发带来的高速光模块、高端光器件增量需求，仍是推动其业绩增长的核心动力。

随着AI大模型持续迭代，算力集群的搭建需求不断增加，用于AI和数据中心的高速以太网光模块将成为增长的主要驱动力。

800G/1.6T产品成为行业新主力

新易盛相关负责人在与投资者交流时表示，今年公司800G产品的出货量提升，已成为出货的主力产品；1.6T光模块第二季度出货量较第一季度明显增长，预计下半年起放量节奏将进一步加快。目前来看，2027年的光模块需求已经较为明确，公司也在持续扩大产能。

技术迭代与创新成为竞争关键

伴随着产能扩张，技术迭代与创新也成为光模块公司的重要竞争点。众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜表示：“AI算力集群扩容会将光互联需求持续推高。同时，行业将呈现‘高景气+高波动’的发展状态，其需求曲线陡峭，供给追赶速度也将更快，下一阶段的竞争胜负手会更偏向功耗更低、成本更优的技术路线以及交付稳定性与客户绑定深度更强的企业。”

“行业正在经历400G—800G—1.6T的平稳过渡，1.6T将成为新的主力机型，谁能在这个赛道保持良率和产能，谁就能保持业绩持续增长。传统的可插拔光模块不会立刻消失，但为了应对未来更高的算力功耗，LPO（线性直驱）、CPO以及OCS（光路交换机）等新技术形态正在快速崛起。”李净表示。