金字火腿2026半年度报告披露经营亏损812.87万元

金字火腿于7月31日发布2026年半年度报告显示，上半年营业收入1.54亿元，同比下降9.26%；归母净利润由2292.04万元转为亏损812.87万元，扣非归母净利润亏损740.38万元。

实控人变更与新厂投产

2025年5月30日，任贵龙向郑庆昇转让1.45亿股股份后，郑庆昇持股比例达11.98%，并通过表决权委托拥有18.83%表决权，成为控股股东。同日投产的年产5万吨肉制品数字智能产业基地使期末固定资产增至7.36亿元。

火腿业务产销双降库存反增

公司火腿产品收入7365.76万元，同比减少26.35%。同期销量74.62万公斤下跌25.72%，生产量减少34.86%。期末库存量同比增长13.29%，与产销数据形成反差。

品牌肉业务逆势增长

以冰鲜肉和猪肉分割品为主的定制品牌肉业务收入2598.68万元，同比增长155.88%。销量197.43万公斤增幅达279.81%，但平均售价同比下跌32.65%，毛利率仅4.04%。

费用支出增速超营收增幅

销售费用1893.39万元同比增长18.09%，管理费用2073.32万元增幅达152.45%。其中管理费用增长主要源于新工厂折旧及职工薪酬，在总费用中占比超销售费用。火腿直接折旧成本同比提升52.80%。

半导体投资进展与风险提示

公司2025年以1亿元增资中晟微，持股比例9.0909%。截至6月底，中晟微净亏损1769.92万元，金字火腿对其长期股权投资价值降至9772.81万元。公司拟追加2亿元投资，投前估值13.5亿至18.5亿元，对应估值增值率1065.52%-1497.19%。

股份质押与偿付能力声明

郑庆昇新增质押2331万股后，累计质押1.1957亿股，占其持股的82.46%。两名一致行动人合计质押股份占公司总股本13.30%。公司称还款来源包括自有资金、投资分红及其它收入，未披露违约情况。

“品牌肉虽实现销量增长，但平均售价下降32.65%，毛利率仅4.04%，较火腿业务32.10%的毛利率差距显著。”

经营数据与市场表现

公司电商渠道收入4890.77万元，同比下降30.43%。特色肉制品收入3505.18万元，同比减少16.76%。综合毛利率改善但毛利额减少213万元，负债总额9009.06万元，账面货币资金仍达13.41亿元。

截至7月31日收盘，金字火腿报6.65元/股，涨幅4.56%。投资者关注其主业修复进度与半导体投资回报可能性。

• 火腿业务收入占比降至47.84%
• 品牌肉营收增速155.88%
• 管理费用增长152.45%
• 半导体两轮投资合计上限3亿元