中小银行信用评级调整显现分层趋势

近期银行信用评级调整披露情况显示，中小银行信用分层进一步显现。据上海证券报记者梳理，今年以来遂宁银行、重庆三峡银行等多家中小银行主体评级获得上调，而湖北孝感农商行、常德农商行等部分农商行评级则被下调。

评级上调与下调并存

今年以来，多家中小银行主体评级获得上调。遂宁银行、重庆三峡银行等银行的评级提升，反映出其在风险管理、资产质量等方面的改善。与此同时，湖北孝感农商行、常德农商行等银行的评级下调，则可能与其资产质量或流动性风险有关。

信用分层背景

中小银行信用分层是金融市场中的一种现象，通常与银行的风险管理能力、资产质量、流动性状况等因素有关。评级调整反映了市场对银行经营状况的评估，也是投资者和监管机构关注的重点。

1. 评级上调通常意味着银行风险管理能力提升。
2. 评级下调可能反映银行面临资产质量或流动性压力。

市场影响

信用评级调整对市场情绪和银行融资成本有直接影响。评级上调的银行可能在融资市场上获得更多优势，而评级下调的银行则可能面临更高的融资成本。

信用分层现象的显现，也反映了金融市场中风险偏好和投资者对中小银行经营状况的关注。

中小银行评级分化加速 信用资质显现差异

今年以来，中小银行信用评级调整呈现明显分化态势。上调案例主要集中于获得地方国资支持及经营基本面改善的机构，而部分经营压力较大的农商行则面临评级下调，反映出区域经济、资产质量、资本补充等多重因素对银行信用资质的影响正在强化。

地方国资支持和经营改善推动评级上调

评级上调案例中，地方国资介入成为重要驱动力。遂宁银行、雅安市商业银行等机构通过地方国资增持或财政资金增资，显著提升了国有股权占比。陕西秦农农商行则通过股权重组实现国有法人控股，相关举措带动主体评级上调。

另一类上调缘于经营质量改善。重庆三峡银行在股权结构理顺后，存贷款业务发展较快，区域市场份额有所提升，资产质量好转。浙江富阳农商行、浙江德清农商行等机构则因区域经济基础较好、资产质量稳健、重点业务投放能力较强，获得评级机构认可。

部分农商行遭遇评级下调

湖北孝感农商行是今年以来较早被下调主体评级的商业银行之一。中诚信国际将其主体长期信用等级由A+下调至A，2只存续二级资本债债项等级同步由A下调至A-。评级报告显示，截至2025年末，该行不良贷款率升至2.99%，关注类贷款占比升至3.09%。

常德农商行的评级已连续2年下调，主体等级由AA降至A。业内人士指出，这些机构评级下调主要源于盈利能力下滑和资本补充不足。湖北孝感农商行的风险暴露与当地产业结构高度相关：该行房地产业、建筑业及住房按揭贷款合计占总贷款比重为23.26%，其中建筑业贷款不良率达4.55%。

“评级结果只是把经营层面的差距客观显现出来。区域经济基本面、地方股东支持力度和自身风控水平，正在成为中小银行信用资质的分水岭。”——博通咨询首席分析师王蓬博

评级分化传导至债券市场

信用评级分化正对中小银行融资能力产生深远影响。博通咨询首席分析师王蓬博表示，评级下调或终止评级，将导致机构投资者对弱资质银行债券更为审慎，尾部银行发行难度或将上升，融资利率可能走高；资金则更倾向于向高评级、区域资质较好的银行集中，市场对中小银行的区分标准正持续收紧。

资产质量与资本压力是影响评级的核心变量。王蓬博分析指出，净息差收窄会压低银行利润，放缓内源资本积累；盈利不足又限制不良核销和拨备计提，使资本充足率持续承压。不过，不同区域农商行的表现存在明显差异：经济较强区域的优质农商行仍能依靠稳健经营获得评级上调，而产业结构单一、区域经济承压的机构则更容易暴露信用风险。

中小银行信用资质分化机理

从规则逻辑看，中小银行评级分化是市场化信用重定价的结果。评级机构通常会考察股权结构稳定性、资本充足水平、资产质量可控性、盈利能力可持续性以及区域经济基本面等多重指标，综合评估银行信用资质。

值得关注的是，终止评级案例中多数属于程序性安排，如债券到期并完成本息兑付后，评级机构按规定终止跟踪评级。若终止评级源于信息披露不足或资料无法获取，则可能意味着信用不确定性上升。

中小银行稳定信用资质的路径

展望未来，中小银行稳定信用资质需在三个方向发力：资本补充是首要底线，充足资本可为不良处置提供缓冲；资产质量改善是稳定盈利的前提；良好的股权治理则是长期合规经营的保障。

对于仍具备持续经营价值的机构，地方国资注资可快速补充资本；对于风险压力更大的尾部机构，兼并重组和区域整合或更具可持续性。辽宁、四川、山西等地近年来通过组建省级农商联合银行、统一法人农商银行等方式推进系统改革，提升区域风险化解和治理能力，相关评级调整将成为改革化险过程中的市场化信号。