中基协发布多项公募新规：五类人员不得兼任投资管理岗位

中国证券投资基金业协会日前发布多项新规，围绕基金经理聘任、投资者风险测评、基金投资方向合规等方面提出具体要求，旨在进一步提升公募行业合规风控水平。

五类人员岗位独立性强化

新规明确，重要货币基金、公募REITs的基金经理等五类人员不得被聘任为兼任投资管理人员。这五类人员涵盖重要货币基金及公募REITs的基金经理等岗位，新规对其任职独立性进行了针对性约束。

投资者风险测评设置双限

针对公募投资者风险测评，新规要求单日评估不超过2次，有效期不超过12个月。这一限制旨在防止频繁测评对投资者判断产生干扰，同时确保测评结果在合理期限内保持有效。

偏离主题基金方向纳入负面考核

新规将严重偏离主题基金投资方向的情形纳入负面考核指标，以约束基金产品实际投资行为与约定主题的一致性，避免名实不符带来的合规风险。

公募基金落实监管要求 将合规风控纳入公司战略体系

据上海证券报报道，多家公募基金表示，下一步将严格执行合规风控“全员参与、全面覆盖、全程落实”要求，把合规风控纳入公司战略管理体系，并以绩效考核为抓手约束基金经理投资交易行为，筑牢稳健运营的生命线。

夯实合规风控内在基础

中基协6月12日集中发布《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引》《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则》《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》等4份文件，多项内容涉及公募基金合规风控管理。

监管背景方面，中国证监会主席吴清日前在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上，将“夯实合规风控内在基础”置于基金行业高质量发展四项工作之首，要求做到“全员参与、全面覆盖、全程落实”。

“严格合规风控‘全员参与、全面覆盖、全程落实’要求，真正做到不留死角、不走过场。”——易方达基金董事长刘晓艳

当前暴露问题与治理方向

记者了解到，我国公募基金公司普遍形成了事前、事中、事后全流程投资风险管控体系，涵盖持仓比例监控、异常交易监测、每日估值复核等。但近年来审计监督、监管检查、风险个案暴露出公司在治理、股权、投资运作、产品销售等方面仍存在不少问题，个别风险事件时有发生。

南开大学金融学教授田利辉指出，公募基金须从顶层设计重构治理生态：强化“关键少数”约束，将合规指标纳入长效考核；培育全员合规文化；推动风控从“事后灭火”向“事前预防”转型，利用金融科技实现全流程穿透式监测。

• “穿透式监测”指通过技术手段对投资交易全链条进行底层的、跨环节的监督与核查，不留盲区。

多措并举提升合规风控水平

公募行业正处在从规模扩张向质量提升转型的关键时期，行业机构将围绕完善风控体系、建设投研体系、加强数智化能力等核心任务推进。

鹏扬基金督察长宋震表示，要构建全覆盖、智能化、穿透式的风控体系，严格落实“1+N+X”监管制度，完善机构内控机制，严把产品设计、投资运作、信息披露全流程合规关。

创金合信基金首席经济学家魏凤春提出，行业机构应摒弃收益优先的传统思路，将下行风险定价前置嵌入投研全流程，区分波动风险与永久本金损失，阻断本金永久性回撤。

建信基金督察长吴曙明表示，将推进“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，并推进“回归基准”工作，重点对权益产品合同投资范围、基金经理投资风格与理念、业绩基准进行系统性梳理与匹配。

AI技术赋能合规风控

AI技术带来的市场变化也给合规风控提出新要求。国泰基金表示，将积极探索AI技术在合规风控领域的应用，提升风险识别的精准性与时效性，把合规管理与风险防控融入企业文化。

吴曙明称，建信基金近年来打通风险业务流程断点，打破外部系统信息壁垒，实现从“人找信息”向“信息找人”的转变，推动风险管理自动化、精细化与智能化。下一步将持续完善智能风控系统，提升全面、主动、智能风险管理能力。