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云煤能源子公司师宗焦化6月实施经济性停产 去年及一季度合计亏损超2.9亿元

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云煤能源子公司师宗焦化6月实施经济性停产 去年及一季度合计亏损超2.9亿元 第1张

云煤能源（600792）全资子公司师宗煤焦化工有限公司因煤焦价格倒挂导致持续亏损，决定于2026年6月实施经济性停产。公告显示，该举措旨在控制亏损蔓延，相关董事会审议已于6月15日完成。

停产决策与分步执行安排

2026年6月15日，云煤能源召开第十届董事会第十四次临时会议，审议通过《关于公司全资子公司师宗煤焦化工有限公司经济性停产的议案》。会议同意对师宗焦化全面执行经济性停产，停产期间及后续阶段均对焦炉采取保护性措施。

停产行动采取分步推进模式。公司已于2026年5月对师宗焦化2号焦炉完成经济性停炉。此次决议在既有停炉基础上，进一步将1号焦炉及全部配套生产设施纳入经济性停产范围。

“经济性停产”指当产品售价无法覆盖成本或无边际贡献时，企业主动停止生产以遏制现金流流失的经营策略。

财务拖累与母公司资产敞口

师宗焦化的经营亏损直接反映在母公司的财务报表中。数据显示，该子公司2025年度净利润亏损2.16亿元，2026年第一季度继续亏损7856.12万元。去年及今年一季度合计亏损金额突破2.9亿元。

截至2026年5月31日，云煤能源对师宗焦化的资金敞口与担保余额累计达17.68亿元。其中长期股权投资账面值为12.1亿元，融资租赁担保余额1.85亿元，债权余额3.73亿元。此次停产有利于母公司控亏减亏。

行业供需挤压与产能基本面

师宗焦化近年陷入亏损的核心动因在于区域内供需双压。受钢铁行业减量提质与焦化行业产能过剩影响，煤焦价格呈现倒挂状态，生产线无法产生边际贡献。

  • 师宗焦化成立于2008年6月25日，核心产品涵盖煤炭、焦炭、甲醇、粗苯及硫磺。
  • 该厂拥有两座60孔TJL5550D型捣固焦炉，焦炭年设计产能为98万吨。
  • 其2025年末资产总额占云煤能源最近一期经审计资产总额的15.81%，年度营收占比为19.64%。

作为云南省大型焦化企业之一，云煤能源于2011年11月完成借壳上市，主营煤焦化与重型装备制造板块。公司在2024年及2025年已连续两年巨额亏损，两年净利润合计亏损超11亿元。

今年一季度云煤能源营收虽同比走高，但利润仍为-9732万元。师宗焦化的全面停炉将直接切断该板块的日常经营性现金流出，在固定投资与债务担保保留的前提下，为母公司整体资产负债优化争取缓冲期。

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