传音控股再次向港交所提交上市申请 2025年净利润同比降53.49

6月21日晚，传音控股公告披露，公司已于6月18日向港交所重新提交H股上市申请，并在港交所网站刊登了申请资料。这是继2025年12月首次递表后的再次尝试。若成功上市，传音控股将形成“A+H”双重上市格局，即同一家公司在A股（内地交易所）和港股（香港交易所）同时挂牌上市。

业绩承压：营收利润双降，手机销量下滑

2025年，传音控股实现营业收入655.91亿元，同比下降4.5%；归母净利润为25.81亿元，同比大幅下降53.49%。手机业务贡献近九成营收，但其毛利率从2023年的24.18%降至2025年的18.43%，降幅明显。

手机销量同步萎缩。2025年公司销售1.69亿台手机，同比下降16.09%，减少约3240万台。传音控股在年报中解释，净利润下滑主要受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格大幅上涨，导致营业收入和毛利率有所下降。

“非洲手机之王”地位稳固

按2024年手机销量计算，传音控股是全球新兴市场第一大手机提供商，市场份额为24.1%。因长期深耕非洲市场并保持占有率第一，公司素有“非洲手机之王”之称。据IDC数据统计，2025年公司在非洲智能机市场占有率约40%，排名第一。

募资投向AI与物联网生态

此次递表港交所，传音控股拟将募资额主要投向AI与终端技术研发、全球品牌渠道扩建、移动互联网与物联网生态布局。公司希望通过冲刺港股IPO，加速发展移动互联网及物联网业务，开辟第二增长曲线。

物联网与移动互联网业务快速增长

2025年年报显示，传音控股物联网产品及其他业务增长迅猛，全年收入达62.02亿元，同比增长32.41%，占营业收入比例提升至9.5%。公司已推出智能手表、TWS耳机、家用电器等多种产品，并在非洲市场取得领先地位。2024年，公司TWS耳机销售收入在非洲市场排名第一。

移动互联网服务同样是未来利润增长的重要引擎。该业务2025年营收9.42亿元，虽仅贡献1.44%的收入，但毛利率高达80%。公司依托自主研发的传音OS系统拓展移动互联网服务。2025年，传音OS平均月活跃用户突破2.9亿，旗下Palm Store平均月活用户1.8亿，AHA Games游戏平台月活用户1.3亿。

AI技术成为竞争力驱动因素

传音控股将AI技术视为提升公司产品竞争力的重要驱动因素。公司在年报中表示，未来将持续巩固手机业务在全球新兴市场中的行业地位，构建体系化“护城河”，并将AI技术深度转化为差异化产品竞争力，实现高质量可持续增长。