权益市场波动加大 红利类ETF近一个月资金净流入突破百亿元

今年以来，权益市场波动有所加大，行情呈现结构性特征。在此背景下，市场资金在追求成长板块收益弹性的同时，也开始兼顾组合安全垫，采取“进攻+防御”的并行配置思路。红利赛道因此持续获得资金流入，多只红利类ETF产品近一个月合计资金净流入最高突破百亿元。

资金“攻防并行” 红利策略受关注

市场结构性行情突出，成长板块热度不减，但投资者并未忽视防御需求。红利指数、红利低波、中证红利等红利类指数对应的ETF产品，成为资金兼顾收益与风险的重要配置工具。这些指数均以高股息公司为核心选股逻辑，红利低波还在红利基础上叠加低波动因子，进一步平滑组合波动。

近一个月，红利指数、红利低波、中证红利等红利指数对应的ETF产品，合计资金净流入最高突破百亿元。

ETF工具助力红利赛道资金流入

ETF（交易型开放式指数基金）是一种可在交易所上市交易的开放式基金，其份额可变，兼具股票交易灵活性与指数投资的分散化优势。投资者通过ETF便捷参与红利策略，推动相关产品近一个月实现显著净流入。

• 红利指数ETF：追踪高股息率股票组合，提供稳定分红收益。
• 红利低波ETF：在红利基础上引入低波因子，降低组合波动。
• 中证红利ETF：以中证红利指数为标的，覆盖沪深两市高股息公司。

这一资金动向反映出，在当前波动加大的市场环境下，投资者在布局成长弹性之余，愈发重视组合的防御性，红利类资产作为“安全垫”角色持续获得配置关注。

红利ETF年内吸金超270亿元，低利率环境下配置价值受关注

截至6月22日，年内红利主题ETF合计资金净流入超过270亿元，成为资金逆势布局的重要方向。与此同时，宽基ETF呈现资金净流出，市场分化态势显著。

资金流向分化：红利ETF逆势吸金

数据显示，截至6月22日，红利低波ETF年内净流入153亿元，中证红利ETF净流入78.63亿元，红利指数ETF净流入15.21亿元。三类产品合计贡献了超270亿元的资金净流入。而同期沪深300ETF、中证500ETF等主流宽基ETF均出现不同程度的资金净流出。

行业主题ETF方面，通信设备ETF、电网设备主题ETF等细分赛道获得资金布局，风格策略ETF中红利ETF成为重要标的。这一分化态势反映出资金在不同风格资产间的轮动。

红利资产短期承压，长期逻辑不改

华泰柏瑞基金相关人士对《证券日报》记者表示，在风险偏好修复、交投情绪高涨的阶段，市场资金往往更青睐高景气、高成长、高弹性的板块，科技成长板块会对资金形成虹吸效应，红利资产相对承压。该人士同时指出，红利资产的长期收益来源于企业盈利稳定和分红可持续。只要相关公司经营稳定，投资者持有时间越长，通过股息收入积累的复利效应有望越明显。

在低利率背景下，红利资产有望为组合提供一份相对稳定、可持续的收益来源，担当组合中可以长期持有、不用频繁调仓的底仓资产。该人士建议，投资者可以用资产配置的视角看待红利与科技这两类资产：长期守好红利资产底仓，同时用卫星仓位配置科技资产，关注产业变化趋势并设好止盈止损线。

成份股调整机制：被动实现“高抛低吸”

部分红利指数依托成份股调整机制形成被动的“高抛低吸”效果。具体而言，当某只成份股因股价大幅上涨导致股息率相对下降后，指数会在定期调整时将其剔除，相当于卖出已不够“高息”的资产。与此同时，指数会纳入部分因股价下跌或分红提升而股息率显著上升的个股，在相对低位布局新的“高息”机会。这一机制一定程度上降低了投资者主动择时的难度。

“红利资产的长期收益来源于企业盈利稳定和分红可持续。”——华泰柏瑞基金相关人士

后市展望：低利率环境利好红利策略

华安基金相关人士对《证券日报》记者表示，展望后市，国内低利率环境利好红利策略，港股通央企红利ETF、中证国企红利ETF等值得关注。