6月25日报刊头条主要内容精华发布

6月25日(星期四)，今日报刊头条主要内容精华如下：

　　中国证券报

基金自购科技基金浮盈丰厚 长电科技78亿元扩产封测 宇树机器人降价至2.99万元

A股科技板块近期持续上涨，带动重仓AI算力等方向的基金净值走高。与此同时，长电科技于6月24日晚间公告拟投资78亿元建设高端封测工厂；宇树科技同日内宣布人形机器人Unitree R1降价至2.99万元；中创环保董事长张红亮因涉嫌刑事犯罪被刑拘并辞职。

财通基金、融通基金自购产品收益翻倍

年初已通过自购布局的相关基金公司浮盈可观。今年1月，财通基金自购的财通成长优选A，若持有至今收益率已突破140%。今年2月，融通科技臻选A作为发起式新基成立，目前收益已翻倍，基金公司原始投入的1000万元已通过浮盈回本。从产品发布到降价不足一年，反映出人形机器人行业成本快速下降的趋势。

“如果持有至今，收益率将突破140%。”——财通成长优选A自购浮盈数据

Unitree R1售价下调1万元 开启现货发售

6月24日，宇树科技宣布双足人形机器人Unitree R1起售价2.99万元，并开启现货发售。该价格较2025年7月产品发布时公布的3.99万元起售价下调1万元。据介绍，该机器人全身26个关节，集成语音和图像多模态大模型，重25千克，支持自行改制。2025年10月，它曾登美国《时代周刊》2025年度最佳发明榜单。

长电科技78亿元投建上海临港高端封测工厂

6月24日晚，长电科技公告拟通过设立控股子公司，在上海临港“东方芯港”万祥工业园建设高端先进封测工厂。项目总投资78亿元，其中子公司注册资本预计40亿元，剩余38亿元由项目实施公司自筹。此举意在进一步加快高端先进封装产能的战略布局。

中创环保董事长张红亮涉嫌刑事犯罪被刑拘

6月24日晚，中创环保公告称，董事长张红亮因涉嫌刑事犯罪被公安机关刑事拘留，无法正常履职，申请辞去董事、董事长及董事会下属各专门委员会全部职务。张红亮原定任期至2027年9月5日止，辞职后不再担任公司任何职务。

　　上海证券报

A股缩量修复行情凸显结构性特征 硬科技板块获资金回流

6月24日，A股市场迎来震荡修复行情，承接前一交易日大盘大幅回调走势，两市早盘集体小幅低开。上证指数全天维持窄幅横盘走势，场内资金情绪偏谨慎。

午后，场内做多资金回流成长赛道，创业板指、科创50指数持续拉升走强。大盘权重股表现疲软拖累沪指涨幅，硬科技成长板块成为资金主攻方向，市场结构性行情特征显著。

场内资金从权重股向科技成长板块转移，市场缩量环境下结构性修复逻辑延续。

英伟达发布Rubin全液冷方案 谷歌Brazos技术路线同步亮相

近期，AI液冷技术路径再度成为业内讨论焦点。英伟达在其官方博客发文介绍了Rubin全液冷方案，谷歌推出Brazos技术路线，大幅提升传统数据中心性能。散热正成为行业关注的问题。

液冷技术是指使用液体为冷却介质，替代传统空气散热，以更高效地应对高功率芯片的发热需求，是当前数据中心散热的重要技术路径之一。

业内人士表示，当前数据中心制冷三类技术路线并存。由于全球各地基建配套、地理气候条件存在差异，未来数据中心或以液冷为核心，与其他路线并行。

五部门联合开展工业5G独立专网试点 搭建专属数字通信底座

工业和信息化部等五部门近日联合印发通知，部署开展工业5G独立专网试点。试点工作通过专属化工业通信基础设施建设，深化“5G+工业互联网”融合应用。

工业5G独立专网是指企业自建、与公共网络隔离的5G网络，可提供稳定低时延的数据传输和更高信息安全保障，精准匹配特殊行业、大型及特大型企业在生产通信与核心数据安全管控层面的诉求。

试点目标

试点旨在为新型工业化搭建专属数字通信底座，通过专用网络满足不同行业对通信独占性和安全性的差异化需求。

伊朗宣布霍尔木兹海峡对商船完全开放60天 航运市场高位震荡预期延续

受地缘政治冲突影响，霍尔木兹海峡前期通航遇阻，全球能源海运供应链遭受重创。

据新华社报道，伊朗常驻联合国日内瓦办事处代表阿里·巴赫雷尼6月23日表示，霍尔木兹海峡已对商船完全开放，为期60天，其间不会收取任何费用。

但业内预判，下半年霍尔木兹海峡通航风险未完全消除，航运市场将维持高位震荡，造船高景气周期也将持续拉长。

　　证券时报

用好科技力量 全面提升资本市场监管效能

在提高市场含“科”量的同时，资本市场监管的科技化和智能化水平将再上新台阶。证监会主席吴清近日在陆家嘴论坛上指出，要持续提升监管效能和适应性，完善市场准入、持续监管、退出等各环节监管机制，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。依法从严打击利用人工智能非法荐股、造谣传谣、违法交易等乱象，推动用好、用对科技力量。

全国进一步深化国资国企改革动员部署会议在京召开 推动科技成果加快转化为现实生产力

全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议6月23日在北京召开。接受证券时报记者采访的专家认为，这是新一轮国资国企改革的动员会，打响了改革正式启动的“发枪令”。会议强调，要促进科技创新和产业创新深度融合，加强基础研究、原始创新和场景开放，推动科技成果加快转化为现实生产力，更好服务实现高水平科技自立自强。

昀冢科技拟15亿元投建陶瓷电容器项目

昀冢科技（688260）6月24日晚公告，公司控股子公司池州昀冢电子科技有限公司（简称“池州昀冢”）拟设立项目公司池州昀池电子有限公司作为实施主体。池州昀冢拟与皖江江南新兴产业集中区管委会签署《高性能多层片式陶瓷电容器生产项目招商协议书》，拟投资高性能多层片式陶瓷电容器（MLCC）生产项目。

MLCC（多层片式陶瓷电容器）是一种在电子线路中用于储存电荷、滤波、旁路等功能的被动元件，广泛应用于手机、电脑、汽车等终端设备。

辉瑞旗下ADC药物III期研究未达主要终点

6月22日，辉瑞宣布，其潜在FIC（同类首创）ADC（抗体药物偶联物）药物Sigvotatug vedotin的III期SigVie-002研究未达到主要终点，遭遇研发失利。该消息发布后，辉瑞6月23日股价下跌1.44%。

　　证券日报

字节跳动旗下豆包专业版6月24日上线三级阶梯付费订阅服务

6月24日，字节跳动旗下AI应用豆包正式推出豆包专业版订阅服务，依托全新豆包2.1 Pro大模型，面向办公开发、数据分析、专业设计等场景推出三级阶梯付费套餐。同时，免费基础服务维持原有水平不缩水。

三级套餐覆盖三大场景

豆包专业版订阅服务按照使用场景和功能深度划分为三个付费层级，分别对应办公开发、数据分析、专业设计等方向。用户可根据自身需求选择相应档位，获取更高阶的模型能力和专属工具。

有行业分析师对《证券日报》记者表示，此次豆包分层收费落地，体现出国内头部通用大模型已跳出单纯靠免费模式获客的阶段，行业或将进入“免费普惠+付费增值”双轨商业化深水区。

分层付费的逻辑拆解

所谓分层付费，即在同一产品中设置不同功能或服务级别的付费档位，用户按需购买。豆包此次将免费服务保留作为基础入口，专业版则针对高频、复杂任务提供升级版AI能力，形成“低门槛体验+进阶收费”的闭环。这种模式既维持了用户基数，也为商业变现打开了新通道。

免费服务维持原有水平

豆包方面明确，免费基础服务不因专业版推出而缩水。普通用户仍可继续使用豆包基础对话、轻量问答等功能，专业版仅面向有进阶需求的办公、开发、设计等场景用户。

　　人民日报

2026年夏季达沃斯论坛聚焦“中国机遇” 大连共议开放创新与全球复苏

6月23日至25日，2026年夏季达沃斯论坛在辽宁大连举行。来自全球政商学界的代表围绕经济复苏、能源转型、AI（人工智能）、开放合作等主题展开深入探讨。“中国机遇”成为本届论坛的高频词汇，与会嘉宾普遍认为中国正持续为世界经济注入动能，创新驱动与开放共赢的发展共识正在凝聚。

论坛核心议题：从经济复苏到AI治理

在为期三天的会议中，与会代表就当前全球经济面临的挑战与机遇进行了多场激辩。能源转型与AI（人工智能）的伦理治理成为技术领域的焦点，而开放合作被视为破解当前贸易壁垒的关键路径。

与会嘉宾一致认为，中国持续为世界经济注入动能，创新驱动、开放共赢的发展共识正在凝聚。

“中国机遇”成为高频词

多位发言人在不同分论坛上指出，中国庞大的市场体量以及在新能源、数字经济等领域的先发优势，为全球经济复苏提供了重要支撑。随着中国市场营商环境持续优化，外资企业正加速布局在华研发与产业链。

• 经济复苏：与会者强调中国经济增长的韧性为全球供应链稳定提供了基础。
• 开放合作：多国代表呼吁在规则框架下深化科技与贸易协作，反对保护主义。

完善企业退出机制：市场监管总局启动强制清算试点工作

与达沃斯论坛热议“开放共赢”相呼应，国内要素市场化改革也迎来新进展。经营主体退出制度作为现代化经济体系的重要组成部分，近期获得制度性突破。

解决“僵尸企业”退出难题的新抓手

长期以来，让“僵尸企业”退出市场是经济治理中的棘手问题。为打通这一堵点，市场监管总局选取北京、河北、江苏等7省（市），开展由登记机关向人民法院申请强制清算试点工作。

政策解读： 所谓强制清算试点，是指在企业解散后逾期不清算或故意拖延的情况下，由市场监管部门（登记机关）作为申请人，主动向法院启动清算程序，以此加速市场“新陈代谢”。这改变了以往依赖债权人或股东自行申请的低效局面。

试点范围与改革方向

此项试点旨在加快推进企业注销配套改革，完善企业退出制度。通过为市场“新陈代谢”主动清障，将有效释放被“僵尸企业”占用的土地、资本等要素资源，为更具活力的市场主体腾出发展空间。

• 试点省份：北京、河北、江苏等7省（市）。
• 核心机制：登记机关（市场监管部门）作为申请主体，向法院申请强制清算。
• 改革目标：优化经营主体退出流程，深化要素市场化改革。

　　经济日报

A股分红回购规模达同期股权融资3倍多 吴清：资本市场回报能力显著提升

在6月举办的2026陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清给出了一组关键数据：过去两年多时间里，A股公司分红回购规模已达到同期股权融资的3倍多。这一数据折射出资本市场投融资两端正在趋于平衡。

从“重融资”到“重回报”的结构性转变

吴清指出，资本市场一头连着实体经济，为企业发展输血赋能；另一头则连着万千投资者，为大众创造财产性收入。过去，市场普遍存在“重融资、轻回报”倾向，上市公司从市场拿走的钱多，回馈给投资者的钱少，这种模式既阻滞了市场自身发展，也弱化了服务实体经济的根本职能。

两年多来，A股公司分红回购规模达到同期股权融资的3倍多。

“开票经济”数字游戏需标本兼治

与资本市场的结构性改善形成对比的是，部分地方和企业仍沉迷于“开票经济”的数字游戏。当前，一些地方通过空壳企业开票虚增业绩，部分企业借关联方循环开票套取政策红利，表面上看数字光鲜，实则是危险泡沫。

这类“开票经济”无法带来实打实的产业增长和就业岗位，反而扭曲了资源配置，破坏了公平竞争的市场环境。业内人士指出，对此必须协同发力、标本兼治，才能推动经济实现真实、可持续的增长。

　　央广网

金价跌破4000美元关键位 多家公募基金管理层变更

6月24日，市场情绪出现快速切换，黄金价格经历回调，结束前期单边上涨走势。伦敦现货黄金当天下破4000美元/盎司关键支撑位，国内沪金同步走弱，失守900元/克整数关口。与此同时，公募基金行业高管变动持续推进，国寿安保基金与德邦基金等机构近期相继发布管理层调整公告。

黄金回调：伦敦金失守4000美元，沪金跌破900元

6月24日，伦敦现货黄金接连下探，跌破4000美元/盎司关口，国内沪金亦跟随下跌，失守900元/克。此次回调扭转了此前金价的单边上涨格局。

现货黄金跌破4000美元/盎司关键支撑位；国内沪金同步走弱，失守900元/克整数关口。

业内人士指出，关键支撑位是技术分析中具有重要心理意义的价位，跌破后可能引发市场短期情绪变动。

公募基金高管变动潮延续：国寿安保基金、德邦基金在列

央广财经记者关注到，国寿安保基金近日公告显示，原总经理鄂华因工作安排离任，刘忠江接任总经理一职。德邦基金同样在6月迎来新任“掌门人”。

数据显示，今年以来已有超过70家公募机构发生高级管理人员变更，涉及国寿安保基金、德邦基金等多家公司。高管调整通常涵盖总经理、董事长等核心职位，是基金公司战略调整的重要信号。

• 国寿安保基金：原总经理鄂华离任，刘忠江履新。
• 德邦基金：6月迎来新任“掌门人”。
• 今年以来超70家公募机构发生高管变更。

　　21世纪经济报道

SK海力士赴美IPO拟募资294亿美元 同期A股逾2700家公司实施分红

6月24日，SK海力士披露美国IPO计划，将发行总规模最高达45.45万亿韩元（约合294亿美元）的存托凭证（ADR），预计7月10日在纳斯达克交易所开始交易。与此同时，A股2025年报分红进入密集实施期，截至6月23日已有2783家上市公司派发红利。

SK海力士：韩国市值最高企业启动纳斯达克上市

SK海力士计划发行的存托凭证（ADR，即外国公司在美国发行的代表其股份的可转让凭证）总规模约294亿美元。公司表示，最终募资金额可能根据询价建档程序结果进行调整。此次发行由美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根大通联合牵头。

SK海力士是韩国市值最高的“新晋股王”，此次赴美上市将使其成为纳斯达克市场上又一家韩国半导体巨头。

A股“红包雨”：2783家公司已派发2025年报现金分红

根据Wind数据，截至6月23日，A股已有2783家上市公司实施2025年报现金分红。其中，贵州茅台每手（100股）派现2802.42元，吉比特每手派现700元，宁德时代每手派现695.70元。持有1手贵州茅台即可获得约2800元现金回报。

• 贵州茅台：每手派现2802.42元
• 吉比特：每手派现700元
• 宁德时代：每手派现695.70元

高分红公司集中于白酒、游戏、新能源等现金流充裕的行业，显示出部分企业较强的盈利能力与股东回报意愿。

　　第一财经

数据资产入表分化：A股公司入表额同比增长75%，科创板参与度较低

A股上市公司数据资源入表的规模和金额呈现增长态势，但板块之间出现明显分化。6月24日，上海交通大学上海高级金融学院（高金）发布的《中国企业数据资产入表情况跟踪报告》2025年年度报告显示，主板公司占据入表主导地位，科创板与创业板企业的参与度相对较低。

上市公司入表数量和金额均增长，非上市公司入表增速放缓。

板块分化：主板主导，科创企业参与不足

报告指出，A股公司入表额同比增幅达到75%。然而，这一增长主要集中于主板企业。科创板与创业板企业在数据资产入表方面的参与度较低，形成结构性分化。

• 主板公司：作为入表主力，推动整体金额增长。
• 科创板与创业板：参与度相对偏低，反映了不同板块企业在数据资产化进程上的差异。

数据资产入表，是指企业将符合资产确认条件的数据资源作为无形资产或存货，计入财务报表。这一过程需要企业具备清晰的数据权属、成本归集和收益预期能力。

人形机器人产业链协同冲刺量产

据央视财经报道，在第四届链博会上，人形机器人Walker C1作为链博会官方首个“硅基代言人”亮相。谭旻所在的企业在链博会上推出了全新一代商用服务人形机器人。

该机器人不仅在展会上与主持人共舞华尔兹，还为全球来宾提供多语种导览服务。这一展示标志着人形机器人已从“秀肌肉”的科技展品，转变为检验中国供应链协同能力的集成载体。

供应链协同能力成为人形机器人量产的关键。业内分析认为，从核心部件到整机组装的全链条配合，决定了产品能否从实验室快速走向规模化应用。

　　经济参考报

新三板挂牌企业2025年研发投入达643.81亿元 专精特新集群加速形成

新三板挂牌企业正呈现研发投入增长与高质量发展同频共振的发展态势。《经济参考报》记者近日从全国股转公司（即“新三板”）方面获悉，2025年新三板挂牌公司合计研发投入达到643.81亿元。

研发投入“量质齐升”驱动业绩增长

据全国股转公司披露的数据显示，2025年新三板挂牌公司研发投入持续攀高。市场人士指出，研发投入的“量质齐升”正加速转化为企业的业绩增长与资本价值。在此背景下，新三板服务创新型中小企业发展的平台功能持续增强，助推一批专注细分领域的“专精特新”企业加速成长。

2025年新三板挂牌公司合计研发投入达643.81亿元。

“专精特新”集群成势 市场结构持续优化

• 专精特新“雁阵”成势，新三板市场创新驱动与高质量发展同频共振。
• 资本传导路径日益畅通，为中小企业发展提供支持。

口径解读： 素材中提到研发投入“连年攀高”，表明该指标呈现持续上升趋势，未出现阶段性回落。同时，“专精特新”企业被描述为“加速成长”，意味着这一群体在整体市场中的占比和影响力正在扩大。

外资机构：中国政策连贯性为长期投资提供“确定性”

在同期发布的另一则报道中，世界经济论坛执行董事、大中华区主席梁锦慧表示，复杂多变的国际形势下，中国的政策承诺始终保持高度连贯性。她认为，这种确定性为跨国企业营造出可预期和更稳定的环境，让其愿意在中国开展长期投资，并与中国企业合作。该观点为外资持续深耕中国市场提供了注脚。