公募基金年内参与定增获配金额336.23亿元 浮盈比例达24.57

公募排排网数据显示，截至6月25日，今年已有23家公募机构参与69只A股定增，合计获配金额达336.23亿元，较去年同期的109.17亿元增长207.99%。

参与规模同比增长超两倍

今年公募机构参与定增的获配金额较去年同期增加227.06亿元，增速达207.99%。69只标的覆盖多个行业板块，参与机构数量与密度均高于去年同期水平。

23家公募机构合计获配金额336.23亿元，去年同期为109.17亿元。

定增浮盈超82亿元

截至6月25日，年内公募机构参与定增合计浮盈82.61亿元，浮盈比例达24.57%。

定增（定向增发）是上市公司向特定投资者非公开发行股票的融资方式，发行价格通常较市价有一定折扣，因此成为机构获取折扣收益、参与公司长期发展的渠道之一。浮盈即账面盈利，指以最新市价计算的未实现收益，后续将随股价波动而变化。

• 获配金额：336.23亿元
• 浮盈金额：82.61亿元
• 浮盈比例：24.57%

从参与结构看，23家公募机构平均每家获配约14.62亿元，部分头部机构认购金额靠前。业内人士指出，当前定增市场折扣空间与标的质地仍是机构选择的关键考量。

19家公募年内参与定增实现浮盈 4家机构浮盈比例翻倍

截至6月25日，年内参与定增的23家公募机构中，19家实现浮盈，占比超八成。其中，4家公募机构定增浮盈已翻倍，信达澳亚基金以712.62%的浮盈比例位居首位。

电力设备与汽车行业获公募定增青睐

从行业分布来看，电力设备行业备受公募机构定增青睐，麦格米特、湖南裕能、龙蟠科技、上能电气、苏州固锝、凯发电气、威腾电气等7只个股定增获配58.52亿元。电子和汽车行业同样是公募定增的“香饽饽”。

汽车行业中，北汽蓝谷、豪恩汽电、风神股份、江淮汽车等9只个股吸引了45.78亿元。其中，北汽蓝谷吸引了财通基金、诺德基金和易方达基金3家公募机构定增，合计获配金额27.52亿元。

电子行业方面，卓胜微、晶丰明源、江丰电子、光弘科技、奥比中光等9只个股合计获配40.65亿元。卓胜微吸引财通基金、诺安基金、诺德基金、易方达基金和易米基金5家公募机构参与，合计获配金额12.56亿元。

中国神华受4家公募追捧 系煤炭行业唯一定增标的

从单只个股来看，中国神华颇受追捧，财通基金、国泰基金、诺德基金和易方达基金4家公募均参与定增，合计获配金额63.80亿元。中国神华也是煤炭行业中唯一一只公募机构参与定增的个股。

财通与诺德频出手 4家机构浮盈翻倍

财通基金和诺德基金参与定增最为积极。财通基金参与到66只个股定增，合计获配金额114.68亿元，当前浮盈比例为27.32%。其参与定增的宏和科技、晶丰明源、奥来德、华光新材、麦格米特5只个股浮盈比例均翻倍。诺德基金则参与到65只个股定增，合计获配金额105.23亿元，当前浮盈比例为29.05%。科翔股份、宏和科技、晶丰明源、奥来德、华光新材、麦格米特6只个股浮盈比例同样翻倍。

易方达基金参与到8只个股定增，合计获配金额74亿元，当前浮盈比例为18.94%。其参与定增的晶丰明源和麦格米特浮盈比例翻倍。

公募定增积极背后的逻辑

对于年内公募积极参与定增的原因，融智投资FOF基金经理李春瑜分析指出，一是多数定增项目集中于高景气赛道，公募可通过定增以相对合理成本布局核心赛道，并借助深度研究获取超额收益。二是定增提供“价格安全垫”，在市场波动加剧背景下，折价效应为投资组合提供下行缓冲，帮助基金管理人平滑净值波动、控制回撤。

李春瑜进一步认为，定增价格较市价有折扣，提供天然安全边际；公募可作为战略投资者参与，便于长周期布局、锁定优质筹码。同时，定增作为一级半市场工具，与二级市场投资形成互补，有助于分散风险、平滑组合波动，并降低大额资金直接在二级市场买卖对股价造成的冲击成本。

下半年定增市场展望

展望下半年定增市场，财通基金持“积极但审慎乐观”的态度。供给端，2025年下半年过会项目数量已明显增加，预计全年定增项目供给将更为充裕；需求端，2026年一季度折扣收窄、追加比率低，反映市场热情高涨；折扣投资价值方面，拉长时间看，折扣仍是定增收益的关键，当前因市场情绪回暖，折扣虽有所收窄，但仍具备配置价值。