Choice数据：韩国KOSPI指数年内涨幅101% 领跑全球主要资产

Choice数据显示，截至6月24日，今年以来全球主要资产类别表现亮眼。韩国KOSPI指数以101%的涨幅排名首位，成为唯一实现年内翻倍的主要市场指数。

亚太股市领涨全球

在权益类资产中，亚洲市场表现尤为突出。除韩国KOSPI外，日经225指数年内上涨37.42%，MSCI新兴市场指数同期涨幅为23.12%。上述三大指数涨幅均超过两成，显著跑赢其他类别资产。

大宗商品与REITs同步走高

ICE Brent原油期货价格年内上涨21.18%，反映能源价格持续攀升。全球REITs指数上涨10.97%，MSCI全球市场指数上涨8.84%，CBOT大豆期货涨幅相对温和，为7.42%。

KOSPI是韩国综合股票价格指数（Korea Composite Stock Price Index）的简称，涵盖在韩国交易所上市的所有普通股；MSCI新兴市场指数由摩根士丹利资本国际公司编制，反映新兴市场国家股市整体表现；ICE Brent原油即洲际交易所交易的布伦特原油期货；REITs（房地产投资信托基金）是将房地产资产证券化的投资工具；CBOT（芝加哥期货交易所）是全球重要的农产品期货交易场所。

外资机构展望下半年：AI资本开支周期支撑风险资产 能源大宗商品配置价值凸显

多家外资机构近日发布下半年展望指出，尽管全球市场仍面临波动风险，但稳健基本面为风险资产提供了支撑，能源相关大宗商品有望发挥关键的分散配置作用。富达国际、贝莱德、景顺等机构均认为人工智能（AI）仍是贯穿市场的主线。

风险资产基本面获支撑 AI资本开支周期成关键动力

富达国际表示，随着短期不确定性有所缓解，投资者正重新聚焦支撑资产表现的稳健基本面，而AI资本开支周期仍是推动全球市场增长的重要动力。对于股票资产，该机构维持积极观点，同时关注自4月以来市场大幅反弹后带来的估值变化。

“全球企业盈利前景依然稳健，这既得益于AI资本开支周期的推动，也受益于部分不确定因素的缓解。”——富达国际多元资产全球主管 马修·奎夫

贝莱德认为，人工智能已从单纯的科技赛道演变为影响全球经济底层逻辑的结构性力量，短期利率扰动不改其长期趋势。富达国际亚太区首席投资策略总监斯图尔特·拉姆布进一步指出，AI发展的第一阶段主要由基础设施投资驱动，涵盖半导体、算力及数据中心建设，这一领域仍是盈利增长的重要驱动力。

（注：资本开支周期指企业为购买或升级固定资产（如设备、厂房、数据中心）而进行的持续性投入，其周期性变化会带动上下游产业链的需求波动。）

新兴市场与A股科技受关注 恒生科技指数展望积极

在配置方向上，马修·奎夫表示新兴市场仍是该机构最具信心的方向之一。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭认为，恒生科技指数目前以互联网平台公司为主导，但未来6个月仍有望表现良好。他对A股科技公司更为乐观，尤其看好半导体、人形机器人、量子计算及生物科技等方向，认为这些领域已展现真正的增长动能。

能源大宗商品分散配置作用受关注 黄金短期吸引力承压

富达国际表示，受地缘局势不确定性、AI资本开支周期等因素影响，能源相关大宗商品有望发挥关键的分散配置作用。关于黄金，赵耀庭指出，黄金并不产生股息或利息收入，而利率整体维持高位，投资者或转向国债等其他能够提供收益的资产。当存在高收益替代选择时，黄金的相对吸引力便会下降。

“黄金是近年来表现最好的资产之一，当前走势更像是一次健康的重置。值得关注的是，各国央行正在持续购入黄金，这一趋势为金价提供了重要支撑。”——景顺亚太区全球市场策略师 赵耀庭