脑机接口赛道迎来新催化 博睿康科创板IPO获受理 脑虎科技完成千里对弈

近日，脑机接口行业接连出现关键进展。博睿康的科创板IPO申请正式获得受理，拟发行不超过2000万股，募资25亿元。与此同时，脑虎科技披露其“三全”脑机接口系统完成了一场跨越八百公里的象棋对弈，两名高位截瘫患者通过神经信号实现远程协作。

博睿康冲刺科创板 拟募资25亿元

博睿康本次IPO拟募资金额中，15.4亿元将用于脑机接口研发项目，4.1亿元用于产业化建设，1.74亿元用于生产建设项目，2.36亿元用于营销网络与信息化建设，剩余5.5亿元补充流动资金。若顺利完成上市，该公司将成为科创板首家脑机接口公司。

“若能顺利完成上市，博睿康将成为科创板首家脑机接口公司。”——摘自申请文件

博睿康成立于2011年，专业从事脑机接口相关产品的研发、生产和销售，拥有全球首个获批上市的侵入式脑机接口医疗器械。财务数据显示，2023年至2025年，公司分别实现营收7521.24万元、6597.47万元及1.08亿元。

脑虎科技完成千里对弈 展现技术能力链条

在技术端，上海脑机接口企业脑虎科技披露最新临床进展。依托其自研的“全植入、全无线、全功能”脑机接口系统，身处上海的小张和南昌的邓老师（均为高位截瘫患者）以神经信号为纽带，完成了一场相隔八百公里的象棋对弈。

这场对弈中，上海端的脑控选子、南昌端的机器人落子与外骨骼抓棋三项技术环环相扣，呈现了脑机接口从“神经信号解码”到“控制外部设备”再到“辅助自身肢体运动”的完整能力链条。该系统核心特点被描述为“不伤脑、不烧脑、可复制”。

产业规模持续增长 2029年或达76.3亿美元

根据前瞻产业研究院数据，2019年全球脑机接口市场规模为12.0亿美元，2023年增长至19.8亿美元，2019-2023年复合年增长率为13.3%，预计2029年将进一步增长至76.3亿美元，2023-2029年复合年增长率预计为25.2%。“十五五”规划已将其列为六大未来产业之一。

中银证券研报指出，脑机接口行业迎来快速发展期，非侵入式技术相对成熟，逐步进入商业化落地期，应重点关注产品已获批、商业模式清晰的公司；侵入式/半侵入式技术壁垒较高，需关注技术突破和临床进展。开源证券则认为，2026年国内外植入式脑机接口有望进入量产元年。

A股概念股走势分化 6股获融资净买入

东方财富概念板块数据显示，目前A股市场有近50只个股涉及人脑工程概念，合计总市值超7700亿元。蓝思科技体量居首，岩山科技、成都华微、乐普医疗等市值均超200亿元。

年初至今，概念股整体走势偏弱。声迅股份大涨185%居首，光莆股份涨逾八成，雅创电子、蓝思科技、盈趣科技、优刻得涨幅在20%至60%之间；翔宇医疗、塞力医疗、成都华微等十余股跌逾20%。6月以来，盈趣科技、声迅股份、雅创电子、蓝思科技、博拓生物等少数概念股录得上涨。

资金面上，东方财富Choice数据显示，本月共有6只人脑工程概念股获得融资净买入。英集芯、雅创电子分别获杠杆资金加仓0.74亿元和0.66亿元，盈趣科技、星网锐捷、麦澜德融资净买入额分别为0.42亿、0.27亿和0.09亿元。

一季度研发投入占比超10% 7只人脑工程概念股获机构密集调研

今年一季度，研发费用占营收比例超10%且研发投入同比增长的人脑工程概念股共有10只，其中7只在此期间获得多家机构关注。机构调研数量显示，爱朋医疗以186家机构调研位居首位，博拓生物、伟思医疗同样获得超百家机构调研，乐普医疗也有97家机构前往调研。

机构关注度：爱朋医疗领衔

在7只获机构关注的高研发人脑工程概念股中，爱朋医疗的机构调研密度最高，累计获得186家机构调研。紧随其后的博拓生物和伟思医疗，机构调研数均超过100家。

爱朋医疗透露，公司在无创脑科学领域布局了多模态ADHD行为治疗管理系统，已获取便携式脑电图机和便携式脑电采集器两张注册证，完成商业化推广准备。

爱朋医疗：无创脑科学领域布局推进入院

爱朋医疗在无创脑科学领域的商业化进展明确。其多模态ADHD行为治疗管理系统已完成注册取证，并开始在北京、上海、湖南、湖北、广西等地推进入院工作。此外，公司已与复旦大学附属儿科医院共同成立脑机接口行为治疗联合实验室，推进科研创新与临床场景结合。

博拓生物：微流控技术平台驱动定量跃迁

博拓生物为国内POCT体外诊断头部企业。POCT（即时检验）指在患者身边快速完成检测的技术。中航证券研报指出，公司未来有望依靠微流控技术平台的产品化突破，实现POCT主业从定性向定量的跃迁；同时借助脑机接口领域“侵入式+非侵入式”的双轮产业投资布局，逐步构建成型精神健康诊疗方向的第二增长曲线。

伟思医疗：非侵入式技术路线构建全周期闭环

伟思医疗在脑机接口领域坚定聚焦“非侵入式”技术路线，致力于构建“诊断-治疗-康复”的全周期闭环体系。以中风康复为例，患者仅需通过运动想象即可触发康复机器人，形成“意念-执行-强化”的精准闭环。

乐普医疗：介入型脑机接口进入人体ITT阶段

乐普医疗控股的睿瀚医疗，是中国最早开展无创脑机接口研发的企业。其介入型多通道脑机接口产品已完成动物实验，目前正进行人体ITT临床研究阶段。

从机构密集调研的态势看，研发投入较高的人脑工程概念股正成为资本市场关注的重点领域，相关公司在脑机接口技术路线上各具特色，商业化落地步伐逐步加快。