7月银行理财净值回撤 破净产品超1700只

在股市震荡的7月，银行理财市场也出现一轮净值下跌。机构统计显示，截至7月下旬，市场存续的银行理财产品中，已有超过1700只产品最新单位净值跌破1元，即出现“破净”。

破净压力集中在R2级“固收+”品类

数据显示，本轮波动中受影响最大的并非高风险产品，而是被归类为R2级（风险等级第二级）的“固收+”理财产品。这些产品以固定收益资产为主要配置，同时通过加入部分权益资产或衍生品来争取增厚收益，因此在股市动荡中净值更容易承压。

到7月下旬，超过1700只银行理财产品单位净值小于1元，其中R2级“固收+”品种成为主要承压品类。

理财子公司密集发声：短期波动属正常现象

多家银行理财子公司近期集中表态，称短期市场波动是多重因素共振下的阶段性现象，并非系统性风险。机构通过官方渠道向投资者传递信心，强调中长期净值修复能力仍在。

业内人士：投资者需完成认知升级

业内人士指出，仍将银行理财等同于定期存款的投资者，需要尽快调整认知。“闭眼买”理财的时代已经过去，净值化转型后，产品收益与市场风险直接挂钩，并非保本保收益。

• 所谓“破净”，即产品最新单位净值低于1元，意味着投资者本金出现亏损。
• R2级为较低风险等级，但此次波动显示，即便低风险产品亦不能完全避免净值波动。
• 理财子公司为银行旗下从事理财业务的专营机构，负责产品的发行与运作。

银行理财净值波动持续 固收+产品7月回撤明显

“原以为接受比较低的年化回报，资金更安全稳健，没想到也会出现亏损。”社交平台上，不少网友近期晒出R2级（中低风险）银行理财产品亏损截图，有投资者20多万元本金单日亏损5000余元。这一现象再次凸显净值化转型后理财“保本”传统认知与现实之间的差距。

3000只产品净值增长率均值转负

根据Wind金融数据库统计，截至7月29日，3000只银行理财产品7月净值增长率均值为-0.02%，平均最大回撤率为0.19%，6月末破净率达到2.99%。

其中，占比超八成的中低风险（R2）产品回撤率多在0.5%至2.0%，中等风险（R3）产品回撤率普遍在1.5%至2.8%。混合类产品在净值下跌产品中风险最高，而“固收+”产品成为回撤重灾区。在回撤最多的前50只产品中，超过80%为“固收+”类型。

“固收+”与混合类产品的区别

“固收+”是以固定收益类资产为主导的投资策略，通常将70%以上仓位配置于债券等低风险资产。混合类产品则是债权、权益等资产都投一点，且没有哪类资产占比超过80%的产品。

多重因素冲击“固收+”双重承压

近期浙银理财、光大理财、工银理财、农银理财等多家银行理财子公司致信投资者稳定预期。多家理财公司认为，本轮调整是海外风险情绪、科技板块交易拥挤以及资金集中流出等多重因素共同作用的结果。

资产底仓为债券、同业存单的“固收+”产品受到双重压力：债券市场在半年末节点资金面收紧导致债券价格下跌，同时受7月股市调整影响，持有一定比例权益类资产的“固收+”产品净值出现回撤。

理财公司在致信中指出：“建议投资者不要被短期情绪影响长期投资决策，根据自身风险承受能力均衡、分散地配置产品，应对市场波动，以中长期视角穿越周期。”

产品底层结构渐变 混合类规模增长最快

银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，截至6月末，固收类产品规模32.48万亿元，占比由上年末的97.09%降至96.49%。

与之对应，混合类产品规模从0.87万亿元增至1.07万亿元，成为增长最快品类。这也意味着银行理财底层产品结构正从单一固收主导逐渐松动。

投资者应关注权益配比与历史净值

在净值化时代，波动是常态，需要更加理性地看待打上“低风险”标签的银行理财产品。例如，王小姐6月底同日购买两只理财经理推荐的中低风险理财产品，一个月后收益差异一倍，其权益类资产配置分别为15%和20%，近期股市波动对权益类资产影响较大。

投资者应仔细研读理财产品说明书，重点关注风险等级、权益类资产占比、近一年最大回撤或历史净值。净值回撤时切忌恐慌立即赎回，多数短期波动属正常市场现象，盲目卖出会将“浮亏”转为“实亏”。

• 短期持有、注重流动性，可选择纯债固收、现金管理类产品。
• 稳健型投资者可选择权益资产占比在5%—10%左右的产品。
• 追求更高收益且能接受波动的投资者，可考虑混合类型产品。