朱炳仁铜艺递交北交所招股书 拟成为“非遗国潮第一股”

杭州朱炳仁铜艺股份有限公司（简称“朱炳仁铜”）日前向北交所递交的招股说明书（申报稿）已获受理，A股市场或将迎来“非遗国潮第一股”。

业绩稳健增长

根据招股书显示，在IPO报告期内（2023年度、2024年度和2025年度）以及2026年一季度，朱炳仁铜的营业收入和归属于母公司股东的净利润均呈现稳定增长态势。

朱炳仁铜简介

朱炳仁铜艺股份有限公司是一家专注于铜文化艺术品及铜建筑构件研发、生产和销售的企业，其产品融合传统工艺与现代设计。公司成立于1999年，拥有多项非物质文化遗产技艺。

业务范围

朱炳仁铜的主要业务包括：

• 铜雕工艺制品
• 铜建筑装饰构件
• 铜艺术品定制

非遗国潮概念解读

“非遗国潮”是指将非物质文化遗产与现代潮流元素相结合的商业模式。此类企业往往通过数字化手段和现代设计理念赋能传统文化产品，为市场带来新的消费体验。

业内人士指出，这一概念受到年轻群体的欢迎，为传统文化企业提供了新的增长路径。

朱炳仁铜拟IPO募资近6亿元，业绩高增长背后的多重压力待解

朱炳仁铜专业从事铜工艺产品的研发、生产与销售，近期披露招股书，拟通过IPO募集资金5.80亿元。公司报告期内营收与净利润实现高速增长，但伴随而来的是资产减值、内控瑕疵及个人IP依赖等多重风险。

业绩高速增长，研发投入反向下滑

朱炳仁铜报告期各期（2023年-2025年）实现营业收入分别为4.85亿元、6.20亿元、10.09亿元，年均复合增长率达44.32%；归母净利润分别为5686.51万元、6297.03万元、8981.90万元。

据招股书披露，2026年第一季度，公司实现营收3.79亿元，同比增长92.17%；净利润为7182.08万元，同比增长168.44%。

公司主营业务由铜工艺品和铜装饰两大板块构成。报告期内，铜工艺品业务占比持续提升，2023年至2025年营收占比分别达63.66%、75.49%、86.07%。

业务结构优化，毛利率行业领先

铜工艺品业务毛利率显著高于铜装饰业务，分别为57.70%、62.84%、59.19%，主要由生产工艺差异和品牌溢价驱动。而铜装饰业务毛利率逐年下降，从35.87%降至9.79%。

与同行对比，朱炳仁铜整体毛利率（49.76%、54.22%、52.30%）显著高于铜师傅、金螳螂、亚厦股份等公司。

增细节解读：研发费用率逐年下降的原因

报告期内，朱炳仁铜研发费用率逐年降低（3.49%、3.23%、2.24%），主要由于公司铜工艺品销售规模扩大，摊薄了研发费用占比。

研发费用率低于铜工艺品可比公司铜师傅（5.66%、4.94%、5.73%），与铜装饰公司金螳螂、亚厦股份相近（3.10%、3.06%、3.09%），反映出公司业务向轻资产文创类倾斜的趋势。

现金流稳健，回款效率优于同行

公司经营活动现金流量净额逐年增加，销售收现比率提升至115.19%。

• 应收账款周转率显著优于金螳螂、亚厦股份等公司
• 截至2025年末货币资金余额1.61亿元

诉讼与合规风险并存

全资子公司杭州金星铜工程有限公司涉及3起重大诉讼，总涉案金额4829.48万元，占2025年末净资产的8.37%。其中涉及中铁十五局集团的合约纠纷虽已调解，但款项回收时间至2027年6月。

内控方面，公司存在75名未缴社保、77名未缴公积金的情况，虽已由实控人出具兜底承诺，但存在合规处罚风险。

品牌与个人IP绑定风险引关注

公司核心品牌“朱炳仁·铜”以创始人朱炳仁姓名命名，尽管获得其姓名权与肖像权排他性许可，但招股书明确提示，若个人声誉受损将对公司经营产生影响。

股权层面，实控人朱军岷、朱嫣红兄妹合计持股79.90%，存在实际控制人不当控制风险。

募资计划与不确定性

公司拟募资5.80亿元，其中3.50亿元用于“年产2000吨铜艺产品扩产项目”。项目旨在缓解产能瓶颈，但公司提示若市场需求不及预期可能存在产能过剩风险。

原材料成本波动亦构成压力。2026年6月沪铜主力合约结算价超10.47万元/吨，期货单月成交额达2.15万亿元。

针对朱炳仁铜IPO存疑，截至发稿前公司未予回复。（来源：经济参考报）