电力上市公司半年报揭示行业分化 新能源板块业绩亮眼

从密集披露的电力上市公司半年报或半年报业绩预告分析，电力行业出现结构性分化。水电、电力设备、储能赛道迎来业绩红利，传统火电承压转型，新型电力系统建设持续提速。

多地电网负荷屡创新高

今夏国内大范围持续高温天气，叠加制造业稳产扩产，推动全国用电需求持续走高。国家电网数据显示，7月下旬以来，华北、东北两大区域及多个省级电网负荷接连创新高。

8月3日，山东电网全网最高用电负荷达1.31亿千瓦，较去年峰值提升约80万千瓦。

国家能源局电力司副司长刘明阳表示，下一步如遇大范围持续性高温天气，全国最大用电负荷可能达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦，全国电力供需总体平衡。

高技术制造业用电量增速领跑

国家能源局数据显示，今年上半年，全社会用电量同比增长5.3%，其中高技术制造业、互联网数据服务、充换电服务业用电量增速领跑全行业。

当前，全国发电装机规模、风光发电装机、电厂存煤量均处于稳健水平，为电力保供筑牢基础。

电源、电网企业协同保供

面对持续攀升的用电负荷，火电企业提前储备燃煤、优化机组运维，保障顶峰时段机组应开尽开；新能源企业强化场站运维、提升发电效率，全力增发绿电。

国家能源局综合司副司长张星介绍，电力市场交易组织频次进一步提高，跨区最大输送电力同步创新高，分别达到1.52亿千瓦、1.58亿千瓦。

水电板块业绩大幅增长

桂冠电力上半年发电量、净利润大幅增长，现金流充裕且分红稳健。7月30日晚间，公司发布的半年报显示，上半年实现营业收入57.16亿元，同比增长37.59%；实现归属于上市公司股东净利润17.59亿元，同比增长48.09%。

电力设备、储能业务高速扩容

宁德时代上半年储能电池系统收入为532.61亿元，同比大幅增长87.54%，占总营收比例从14.74%升至19.23%。天赐材料预计，上半年归母净利润达27亿元至30亿元，同比增幅高达907.84%至1019.82%。

传统火电企业承压明显

新能源装机持续挤压火电发电空间，叠加市场化电价竞争加剧，部分火电上市公司业绩同比下滑。截至6月底，全国太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，规模与煤电基本持平。

中电联预计，今年三季度太阳能发电装机总量有望正式超越煤电。火电从传统基荷电源向调节性电源转型已成趋势。

电力企业加速绿色转型

传统发电企业调整发展战略，锚定绿色低碳转型主线。依托资本市场赋能，部署特高压、源网荷储一体化、海外清洁能源等优质赛道，逐步向综合能源服务商转型。

业内人士表示，高温高负荷常态化将持续推动电力行业优胜劣汰，清洁能源、新型电力设备、储能赛道长期成长逻辑明确。