DeepSeek首轮融资拟募约70亿美元 机构起投门槛50亿元

浙江资本市场动静不断。6月1日，宇树科技IPO顺利过会；时隔不久，人工智能初创企业DeepSeek的首轮融资计划也被媒体曝出，预计募集资金约70亿美元，公司估值将落在520亿至590亿美元区间。

参与门槛受关注 单家起投50亿元

多家媒体援引消息人士的信息显示，DeepSeek本轮融资对认筹方提出了较高的资金要求，单家机构最低投资规模为50亿元。

有媒体报道，DeepSeek本轮融资门槛极高，单家起投规模达50亿元。

首轮融资通常指企业首次向外部投资人开放股权认购并进行系统性募资，这一阶段的参投机构往往会对公司的技术方向与商业前景进行严格审视。50亿元的起步线，在早期融资中并不常见，可能意味着公司更倾向于引入具备长期持有能力的战略投资者。

区域资本市场同期活跃 宇树科技完成过会

就在DeepSeek融资方案浮出水面的同一时段，浙江另一家企业宇树科技也跨过了上市流程的关键节点。6月1日，其首次公开发行申请获得核准，为后续募集及挂牌奠定基础。

上述事件接踵而至，反映出区域内创新主体通过直接与间接融资渠道寻求资本加持的趋势。DeepSeek融资金额若最终落地，可为其技术研发和生态建设注入大量资源。目前，相关方尚未正式披露融资进展，后续动态仍需持续关注。

DeepSeek首轮融资规模约500亿元 腾讯、宁德时代成最大外部股东

人工智能企业DeepSeek首轮融资已确认多家产业巨头入局，创始人梁文锋个人出资200亿元，占本轮融资总额的40%，以此推算整体融资规模约500亿元。腾讯与宁德时代分别为外部前两大投资者，另有网易、京东等计划参与。

创始人自掏200亿元锁定控制权

梁文锋的出资额在本轮融资中占比最高，其目的并非应付资金缺口，而是为了在巨额外部资本涌入后仍能掌握公司战略方向。

“创始人自己押上如此巨资，是不是因为融不到钱？事实恰好相反。”

DeepSeek融资计划早在4月初曝光后就引发市场追捧，公司经四轮估值后达到590亿美元，较最初水平增长近5倍。有基金经理公开悬赏50万元寻求对接渠道。

浙江大学经济学院金融学系主任朱燕建分析，梁文锋个人持股虽然可能随后续融资被稀释，但关键在于投票权安排。“股权无论怎么稀释，DeepSeek的管理团队一定会在决策上占据控制权”，现金流权可向资本方开放，决策权必须独揽。

产业资本取代财务VC主导本轮融资

截至目前，已披露或洽谈中的投资者囊括腾讯、宁德时代、AI产业基金（国资）、网易、京东、基石资本等，而纯财务型风险投资机构几乎未获入局机会。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示，AI是资本密集型领域，大模型企业既需资金堆算力、壮团队，也需要从投资人处获取非资本支持。腾讯的云、宁德时代的电力网络等都能提供廉价算力、真实业务场景和海量用户数据。

具体金额方面，腾讯计划投资100亿元，宁德时代出资50亿元。有分析认为，宁德时代入局意在打通“算电协同”闭环，即通过深度耦合电力基础设施与算力服务，实现能源与计算资源的优化调度；腾讯则着眼于业务合作与AI入口补充。

浙江国资保持克制：尊重企业意愿

面对DeepSeek扎根杭州却未引入本土国资的疑问，多家浙江国有资本平台回应“不知情”或“不便透露”，并给出相关辟谣声明。有受访者调侃，如果是真消息，资本市场早应有反应。

盘和林指出，浙江国资理应积极参与融资，但前提是尊重DeepSeek的意愿，其是否接受国资背景需要审慎权衡。这可能正是浙江资本保持“克制”的原因。

不过，浙江“耐心资本”并非缺席硬科技赛道。经过17年发展，浙江省级政府投资基金已形成超3000亿元的基金群规模，覆盖种子、天使、成长、并购等阶段，并长期陪跑宇树科技、蓝箭航天、强脑科技等企业。

朱燕建认为，与美国相比，中国AI产业投资力度仍有差距，以DeepSeek为代表的企业未来应获得更大规模资金支持，浙江拥有雄厚资本优势，理应发挥更关键作用。盘和林则强调，投资DeepSeek的意义超出财务回报，更在于借资本优势构建人工智能产业生态，为浙江打造具有全球影响力的产业护城河。

巨头跨界投资指向生态共建

从中国AI融资演进看，早期算法突破期由财务VC主导，催生了商汤、旷视等企业。进入2024年后，大模型竞争转向算力、数据与场景落地，单次训练成本可达数千万美元，产业巨头凭借云资源、电力网络、物流体系等资产开始占据主导。

“实际上，AI领域的投资，一直是产业资本主导……OpenAI接受了微软的投资，因为微软有庞大的云计算规模。这一点，全世界都一样的。”盘和林说。

这种模式并非AI领域独有。近期芯片存储企业长鑫科技的招股书显示，阿里云计算有限公司和阿里网络技术有限公司合计持股4.97%，浙江富浙则通过国家集成电路产业投资基金二期参与投资，同时阿里云本身还是长鑫科技的重要用户。

朱燕建认为，国内巨头在新质生产力领域进行产业链上下游延伸投资，是一种兼顾财务回报与长期战略的做法，产业资本既能带来资金，也能服务于业务护城河的抬升。