有色金属主题ETF单日逆势净流入29.22亿元 6月15日股票型ETF整体净流出54.35亿元

Choice数据显示，6月15日，股票型ETF整体呈现资金净流出态势，当日净流出规模达54.35亿元。但细分领域出现明显分化，有色金属主题ETF获得资金逆势净流入，金额为29.22亿元。

机构分析：有色板块行情以铜领涨的结构性特征为主

针对这一资金流向，富国基金表示，本轮有色板块行情并非普涨格局，而是以铜领涨的结构性行情。这意味着资金并非均匀流入所有有色金属子行业，而是集中在铜相关标的上。

“本轮有色板块行情并非普涨格局，而是以铜领涨的结构性行情。”——富国基金

数据口径解读与背景

ETF（交易型开放式指数基金）是可在交易所买卖的指数基金。“净流入”指当日申购资金大于赎回资金（含二级市场买入）的差额，反映资金主动配置意愿；而“净流出”则相反。有色金属主题ETF在整体ETF资金净流出的情况下仍然录得近30亿元净流入，表明市场对该主题的短期关注度较为集中。

• 整体层面：6月15日股票型ETF净流出54.35亿元，显示当日市场对权益类ETF整体偏向赎回或减仓。
• 结构层面：有色金属主题ETF逆势净流入29.22亿元，单只主题ETF吸金规模接近整体流出金额的一半。

有色金属主题ETF密集上市 6月以来已有4只新基金挂牌

在经历了5月以来的深度回调后，有色金属板块近期强势反弹，机构资金正加速布局相关主题基金。据Choice数据显示，6月15日股票型ETF整体净流出54.35亿元，而有色金属主题ETF逆势净流入29.22亿元，其中有色金属ETF南方单日净流入13.21亿元，工业有色ETF万家净流入7.58亿元，稀有金属ETF嘉实、有色ETF汇添富净流入均超过2亿元。

新发ETF频现机构与产业资本身影

产品布局明显提速。6月8日以来，稀有金属ETF富国、稀有金属ETF华夏、工业有色ETF平安相继上市；同日，稀有金属ETF南方发布上市交易公告书，将于6月18日上市。此前5月13日至今，已有8只有色金属主题ETF完成上市。

从新上市基金的持有人结构看，产业资本与机构投资者参与积极。以稀有金属ETF南方为例，截至6月11日，前十名基金份额持有人包括重庆渝汇投资（集团）有限公司、众合信中证2000优选1期私募证券投资基金、天津市欧联金钢管有限公司、上海居秋园林绿化有限公司等。

类似的，工业有色ETF平安截至6月1日的前十名持有人中，出现了长江证券、华源证券、盛冠达泓冲价值投资私募证券投资基金、浙江亚拉那能源贸易有限公司等机构与产业资本。

铜领涨结构性行情，板块压制因素逐步消退

6月9日至6月16日，多只有色金属主题ETF涨幅均超过15%。富国基金分析指出，本轮有色板块并非普涨，而是以铜领涨的结构性行情。铜对美元流动性、全球通胀变化敏感度更高，在美元走弱、通胀降温、流动性预期修复阶段往往率先受益；而铝、锌等品种金融属性偏弱，行情高度依赖传统地产、基建需求修复，复苏弹性相对有限。

中信保诚基金基金经理黄稚表示：“受地缘风险扰动，有色板块自5月以来经历了一轮深度回调，随着地缘风险逐步降温，叠加需求回暖等因素，有色金属板块的压制因素正在消退。”6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行，稀土、锂等36种关键矿产被列入国家战略性矿产资源目录，通过强化供给端管控、构建储备体系并完善应急机制，进一步优化战略矿产供需结构。

华安基金则对黄金板块给出判断：当前黄金面临的是“加息预期阶段性降温”与“美债利率回落带来的机会成本下降”共振驱动的反弹窗口，短期反弹高度取决于本周美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议的措辞信号与油价能否在低位企稳。中长期看，支撑黄金的全球央行购金、美国财政压力等结构性因素未发生改变，后市依然值得看好。

基金公司仍在积极上报新品

截至6月16日，共有6只有色金属主题基金正在发行，包括兴业中证细分有色金属产业主题指数基金、景顺长城中证有色金属矿业主题ETF联接基金、华夏中证工业有色金属主题ETF等。同时，6月11日，大成中证有色金属矿业主题指数基金、华泰柏瑞中证工业有色金属主题ETF联接基金等进行了上报，产品线持续扩容。