A股险资年内调研频次同比下降30.5% 聚焦硬科技与新质生产力领域

作为A股长期资金的重要代表，保险机构的调研动向一直是市场观察其投资偏好的风向标。Wind数据显示，截至6月17日，年内保险机构（含保险公司和保险资管公司）合计调研A股上市公司6527次，同比下降30.5%，延续了近年来调研频次下降的趋势。

调研频次延续下降态势

数据反映出，尽管年内保险机构对上市公司的调研活动依然保持一定活跃度，但较去年同期的调研次数出现了明显缩减。这一变化的背后，或与保险机构优化资源配置、提高调研针对性有关。

此次调研频次的下降延续了近年来的整体趋势，显示出险资在投研活动上的策略性调整。业内人士指出，调研活动的减少并不意味着险资对市场的关注度降低，而是可能更加注重调研质量与投资决策的匹配度。

重点覆盖硬科技与新质生产力板块

从调研方向来看，保险机构表现出对特定领域的高度关注。Wind数据显示，险资调研的重点聚焦于“硬科技”及“新质生产力”相关领域。

• 所谓“硬科技”，通常指那些需要长期研发投入、对国民经济发展具有关键支撑作用的高精尖技术，如芯片制造、高端装备等。
• “新质生产力”则是一个政策导向概念，代表以科技创新为核心驱动、符合高质量发展要求的先进生产力形态，包括人工智能、生物制造、新能源等前沿产业。

这意味着，保险机构正在通过调研，积极挖掘能够驱动未来经济增长和产业升级的潜力标的，投资布局从传统领域向科技创新领域倾斜的趋势愈发明显。

Wind数据显示，截至6月17日，年内保险机构合计调研A股上市公司6527次。

险资一季度调研2895次 科技领域关注度同比提升3.7个百分点

《证券日报》披露的最新数据显示，保险公司及保险资管公司在一季度合计开展调研6527次。其中，保险公司完成2895次，保险资管公司完成3632次。从调研标的分布看，“硬科技”与新质生产力领域成为险资重点追踪的方向，对科创板、创业板及北交所公司的调研占比同比上升3.7个百分点。

头部机构调研频次居前 泰康资产领跑

调研活动中，多家机构保持高频动作。国有养老险公司中，中国人寿养老保险股份有限公司以209次位居保险公司首位；平安养老保险、太平养老保险、长江养老保险和中国人民养老保险的调研次数均超过100次。保险资管公司方面，泰康资产管理有限责任公司以372次位列第一，华泰资产、阳光资产、新华资产、人保资产、大家资产均超过200次。

电子元件与工业机械最受关注 个股集中“硬科技”领域

按Wind行业分类，保险机构调研排名前五的行业依次是电子元件、工业机械、集成电路、电子设备和仪器、电气部件与设备。具体个股方面，上海银行、杰瑞股份、安井食品、深南电路、胜宏科技、天顺风能、新易盛等获得较高关注，多属“硬科技”及新质生产力范畴。

低利率驱动配置转型 专家解析调研结构变化

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆表示，调研频次下降与低利率市场环境、精准化投资策略及行业共识形成有关。在固收收益率承压、监管鼓励长期资金入市的背景下，险资增配权益的重要性凸显。天职国际金融业咨询合伙人周瑾指出，符合国家战略导向的科技成长企业，因其长期增值潜力与险资的长期特性相匹配，成为较为合适的资产配置选择。

中国人寿资产管理有限公司近期报告提出，以“股息”代替“票息”的FVOCI策略，将成为低利率环境下险资资产配置的重要方向。

专业名词解析：FVOCI策略

FVOCI是“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”的英文缩写。在该会计分类下，持有的股票资产每年获得的股息计入损益，而股价波动仅影响其他综合收益，不直接影响当期利润。这使得险资在追求稳定股息回报的同时，可避免短期股价波动对净利润的冲击，从而更从容地持有高股息、成长性的权益标的。

科技板块调研占比持续提升 耐心资本跨越周期配置

今年以来，险资对北交所、创业板和科创板公司的调研次数占总调研次数的46.6%，较去年同期提升3.7个百分点。周瑾分析认为，监管机构下调科技股投资风险因子，在偿付能力规则上给予鼓励，进一步增强了保险公司加大科技资产配置的动力。资本市场长期向好趋势有望延续，保险资金作为长期资金，可通过增配成长性权益穿越周期，获取长期稳定回报。