债券收益走低背景下 桂林银行等多家中小银行上调部分自营理财产品业绩比较基准

在债券等底层资产收益持续走低、固收类理财产品普遍下调业绩比较基准的主流趋势下，桂林银行、乐山市商业银行、顺德农商行等多家中小银行近日选择逆势而为，上调了部分自营理财产品的业绩比较基准。

主流下调与局部上调并存

当前市场环境下，多数银行采取降低业绩比较基准的策略以匹配资产收益变化。但桂林银行、乐山市商业银行、顺德农商行等区域性银行则在同一时期上调了部分自营产品的基准水平，形成与行业普遍做法相悖的操作。

业绩比较基准的角色拆解

业绩比较基准是理财产品设定的收益参考目标，并非实际收益保证。银行依据底层资产预期收益、市场利率及自身策略动态调整该指标。此处“上调”意味着银行对该部分产品未来收益的预期高于此前设定，与主流的保守姿态形成对比。

“在当前债券等底层资产收益持续走低的背景下，固收类理财产品下调业绩比较基准已成为主流趋势。但近日桂林银行、乐山市商业银行、顺德农商行等多家中小银行逆势上调部分自营理财产品业绩比较基准。”

• 逆势上调的银行均为中小型区域性银行，其资产配置与产品结构可能异于大型机构。
• 上调行为仅限于部分自营理财产品，并非全面调整。
• 此举或反映这些银行对特定产品底层资产收益的差异化判断，但具体依据未在素材中披露。

中小银行逆势上调理财产品业绩比较基准 部分产品上调20个基点

6月以来，桂林银行、乐山市商业银行、顺德农商行等多家中小银行宣布上调自营理财产品业绩比较基准，调整幅度在5至20个基点。这一操作与当前固收类理财产品业绩基准整体下调的行业趋势形成反差。

业绩比较基准：收益参考指标的非保证性

业绩比较基准是理财产品设定的收益参考指标，用于衡量产品管理人的投资能力，并非对最终实际收益的承诺。调整该基准可以直接影响投资者对产品收益的预期，从而影响资金流向。

负债端稳规模驱动中小银行反向操作

业内人士指出，此举是中小银行在净息差持续收窄背景下，稳负债、保规模的阶段性策略，借力理财的“存款替代”属性，以短期让利换取客户黏性与资金沉淀。

“策略核心在于借助理财的‘存款替代’属性，在行业整体收益下行周期中，通过适度上调基准构建相对吸引力，进而吸纳对利率敏感的资金。”——业内人士分析

具体产品调整明细

• 桂林银行：“漓江理财桂盈GY三个月”业绩比较基准由2.15%上调至2.25%，上调10个基点，本期申购期为6月17日至6月23日。
• 乐山市商业银行：“财富通-天益宝T+7”由1.80%调至2.00%，“T+14”由1.90%调至2.10%，均上调20个基点，自6月12日起生效。
• 顺德农商行：“顺享266天稳利低波开放式净值型理财产品（1期）”A份额由2.00%—2.15%调至2.05%—2.20%，B份额由2.05%—2.20%调至2.10%—2.25%，自6月17日起生效。

主流趋势下的大行举动

与此相对，6月17日当天，招银理财、平安理财、上银理财等多家机构宣布下调旗下固收类理财产品业绩比较基准，下调幅度在10至270个基点。行业分化明显。

年中考核叠加存款产品发力

临近年中考核节点，中小银行同步在存款端发力。温州民商银行在售3年期大额存单年利率达2.1%；上海华瑞银行于6月16日上线2年期大额存单，年利率1.95%，截至发稿时小程序显示尚有2.8亿元额度。