九州通2026年新增设立65家公司 医疗器械布局达6家

2026年6月16日，江西优柯医疗器械有限公司完成注册成立。该节点标志着九州通年内新设企业总数已累积至65家。

单一月内密集拓设14家企业

在巩固分销业务基本盘的前提下，九州通正持续推进业务边界的横向延伸。统计显示，仅在过去三十天内，该企业主体下新增注册公司数量已达到14家。

• 本次新增企业覆盖九个具体细分赛道。
• 覆盖范围包含医疗器械、中药材、健康产业与检验检测。
• 扩展方向同步涉及租赁商务服务、投资、新能源、贸易及医疗科技。

器械分销确立新战略重心

在新设的子公司矩阵中，业务属性明确指向医疗器械的企业数量达到6家。该数量占比反映出资源倾斜的具体流向。

新增企业布局信号表明，器械分销正成为九州通新的战略重心。

从企业扩张路径观察，主体方采取多赛道并行策略，通过专项主体设立动作直接响应产业链延伸需求，相关动向将对该企业的业务结构产生实质性调整。

业务扩张路径与口径解析

依据现有注册动态，九州通通过高频设立专项公司完成产业链节点卡位。从数据口径来看，单月新增14家公司中器械类企业占据多数席位，反映出该企业将器械分销板块置于当前扩张路径的核心位置。

九州通密集设立65家新公司推进“四新两化”战略

近期，九州通通过密集注册新主体落实“四新两化”战略，重点向高毛利与高潜力业务寻求利润增长点。该战略明确涵盖新产品、新零售、新医疗、新服务，以及数智化与资本化两大方向。

战略表述调整指向产业投资

在战略表述层面，“资本化”已明确取代此前的“不动产证券化”。该专业名词的字面转换，标志着企业资金运作模式从存量资产盘活，转向以股权投资和基金管理为主的产业资本运作。

横琴与海南布局加速落地

5月26日，九州通投资（珠海横琴）完成设立。紧随其后，6月5日九州产投（广东横琴）正式开业。九州通副董事长刘兆年在开业仪式上指出，新主体将聚焦产业投资、医美大健康及产业基金运作，并依托横琴粤澳深度合作区的政策优势探索国际化路径。

刘兆年提出，将以海医药科园为载体，推进产业孵化、药械供应链、健康驿站及基金投资等多维度合作。

业务版图向健康生态延伸

次日，刘兆年赴海南与海南医科大学、海口国际投资促进局开展座谈。双方围绕产业合作方向进行对接，九州通进一步明确了在区域市场的业务切入路径。从横琴到海南的跨区域行动，标志着其资本化布局进入密集推进阶段。医药流通企业向供应链整合与资本运作延伸，正对区域产业资源配置产生直接拉动作用。

• 九州通投资（珠海横琴）于5月26日完成设立
• 九州产投（广东横琴）于6月5日正式开业
• 新主体核心业务聚焦产业投资与基金运作

新业务线的实际成效需通过后续业绩数据验证，现有主体的业务兑现情况有待持续观察。

2025年医疗机构渠道营收622.21亿元居首 医美板块增速达44.52%

2025年医疗健康市场各细分赛道呈现显著的分化特征。公立及民营医疗机构渠道业务以622.21亿元营收规模稳居产业首位。

产品线与渠道增速对比

在营收体量分布上，医疗器械板块以392.79亿元紧随其后。医美业务当前营收为12.3亿元，整体体量相对有限。

医疗机构渠道业务增速放缓至7.72%；医疗器械板块增速为15.91%；医美业务增速达44.52%。

数据口径与市场指向

从增长速率拆解，三大板块的增速梯度差异明确。渠道业务扩张节奏趋缓，医疗器械维持双位数运行，医美板块则呈现快速跃升态势。

• 渠道业务体量最大但扩张斜率回落。
• 器械板块保持规模与速度的双重优势。
• 医美业务基数较小但增长效率最高。

上述营收规模与增速梯度的组合，直接反映出2025年相关产业资金与产能配置正依据各细分板块的扩张效率进行动态调整。

九州通2025年院外B2B数字化分销与总代品牌推广业务收入分别为216.13亿元与197.77亿元

九州通在2025年的业务披露中明确，院外B2B数字化分销业务与总代品牌推广业务已确立为集团营收的核心支柱。同期数据显示，上述两项业务分别录得216.13亿元与197.77亿元的销售收入。

业务结构拆解

2025年，院外B2B数字化分销业务收入为216.13亿元，总代品牌推广业务收入为197.77亿元。

院外B2B数字化分销业务字面指向面向医疗机构之外市场的B2B线上分销。总代品牌推广业务字面指作为一级总代理商开展品牌市场推广。两项业务收入叠加突破410亿元，数据口径表明企业流通渠道已全面向数字化交易模式迁移。

这两项业务的稳定输出直接夯实了九州通整体营收的基本盘，表明企业在医药分销与品牌代理环节的布局已转化为确定的财务产出。

九州通国药控股上海医药华润医药2025年年报披露 营收规模与利润增速呈分化态势

2025年财务周期数据集中披露，国内四大医药商业巨头年报显示行业战略路径出现明显分异。

九州通：分销主业占比超九成 新业务盈利爬坡期仍需时间

九州通财报显示，医药分销业务贡献营收比例仍保持在九成以上。新业务虽保持快速扩张，但整体规模转化效率与盈利水平尚未同步匹配。

毛利率指标呈现结构性差异。医疗健康与技术增值服务利润率达到45.26%，其他业务线均低于20%。新业务规模扩张与利润端实质性提升之间的转化周期依然存在。

国药控股：低效资产出清与供应链重资产投资并行

国药控股全年营收达5751.68亿元，净利润71.55亿元。面对庞大存量资产，企业执行低效资产清算退出，先后处理吉林省鼎和医药、吉林省成大方圆医药连锁等公司股权。

供应链节点投资同步加码。3月出资16.8亿元设立国药（北京）供应链有限公司，5月投入4.5亿元运营湖南智慧医药供应链中心。该组合策略指向核心业务能力的集中沉淀。

上海医药：创新药服务创收突破五百亿 跨境直供模式落地

上海医药资源向创新药全生命周期服务倾斜，2025年该板块销售收入达537亿元。

渠道合作规模持续攀升。年内引进进口总代品规28个，覆盖21家跨国药企，与辉瑞、卫材等累计签约规模超140亿元。跨境流通节点取得突破，成功落地全国首创的药品邮轮直供出口业务。

华润医药：投后整合显现成效 利润增速反超营收增速

华润医药在高管团队调整与生物医药产业基金设立后，2025年整合效应显现。营收增速为4.6%，归母净利润增长20.7%至40.35亿元，综合毛利率达16.5%。

“以工业反哺商业”的协同路径正在兑现，内部重组与产业资本运作的叠加效应开始直接反映在利润表端。

• 九州通聚焦新业务培育与传统分销主业并行的盈利结构优化
• 国药控股通过存量资产剥离与供应链基础设施投资重塑底盘
• 上海医药以创新药服务与跨境物流创新拓展增量业务空间
• 华润医药依托并购后整合与产业协同实现利润增速显著领先

四大药企战略动作的集中释放，直接反映行业正从单一规模比拼转向全链路效率与盈利质量的综合评估。