棕榈油期权上市五周年平稳运行 同步引入境外交易者

大连商品交易所6月17日对外披露，棕榈油期权自挂牌上市以来已平稳运行满五年。作为我国首个对外开放的商品期权，该产品在运行期间维持稳健态势，产业客户参与保持有序，相关市场功能的发挥水平实现持续提升。

上市节点与开放机制

该产品于2021年6月18日在大连商品交易所正式挂牌。上市当日同步启动境外交易者引入机制，构建起境内与境外参与者共同交易的运行框架。

“五年来棕榈油期权始终保持平稳运行，产业有序参与，市场功能发挥水平持续提升。”

合约属性与市场影响

棕榈油期权是以棕榈油现货价格为标的物的标准化合约，买方支付权利金后取得在未来约定时间按特定价格买卖棕榈油的权利。同步引入境外交易者直接拓宽了该品种的国际定价参与边界，为产业链上下游提供跨市场风险管理工具。

棕榈油期权五年日均成交量增幅达190% 市场规模稳步提升

截至2026年6月17日，棕榈油期权市场经历五年发展，日均成交量与持仓量实现双增长，期权期货交易比例大幅优化，整体流动性与市场规模稳步扩大。

核心交易数据与比例结构变化

统计显示，棕榈油期权日均成交量由2021年的7.1万手攀升至2026年的20.5万手，累计增幅达190%。

同期日均持仓量从11.6万手增至17.0万手，增幅为46%。期权期货成交比从7%提升至32%，上升25个百分点；期权期货持仓比由18%增至29%，提升11个百分点。

境外投资者参与路径与机制解析

该品种在上市初期同步引入境外交易者，并于2022年9月2日被正式纳入合格境外投资者(QFI)可参与品种范围。目前已有7个国家的29家境外客户完成交易参与，覆盖新加坡、澳大利亚、英国等地。

市场机制解析与产业影响

合格境外投资者(QFI)在此指代符合境内监管标准、获准参与衍生品交易的外资主体。棕榈油期权的对外开放包含上市同步引入与纳入QFI范围两条路径，形成双向开放格局。

受产地国出口政策调整、地缘政治冲突、原油价格联动以及国内需求变动等多重因素作用，产业端对价格波动管理的需求持续释放。境外资本的持续介入直接促进了期现货棕榈油市场深度融合，提升我国期货市场服务全球产业链的能级。

价格波动特征与产业风险管理应用

今年1-5月，棕榈油期权日均隐含波动率达23%，在国内油脂期权品种中最高。中国植物油行业协会棕榈油分会副会长陈礼华表示，棕榈油期权上市后与期货形成了有效合力，为企业提供更多元化、精细化的风险管理策略。

该工具助力企业在价格剧烈波动时锁定成本或收益，维持盈利稳定性。在市场价格走势不明朗时，既能控制亏损风险，也能帮助保留盈利空间。

• 境内企业依托该工具可应对价格走势不明朗阶段的成本控制难题。
• 境外棕榈油企业的积极参与进一步带动了国际产业链、供应链的协同与畅通。
• 境外资本的持续介入直接促进了期现货棕榈油市场深度融合，提升我国期货市场服务全球产业链的能级。

棕榈油是全球消费量最大的植物油，也是我国进口量最大的植物油。

（文章来源：中国新闻网）