智谱股价6日涨至2980港元 总市值突破万亿超越迅销

6月22日早盘，港股上市公司智谱（HK02513）股价持续走高，盘中最高触及2980港元，最大涨幅超过42%。随后股价有所回落，但涨幅依然显著，进一步巩固其港股第一高价股的地位。

截至今日盘中数据，智谱总市值已突破万亿港元大关，最高市值达到1.3万亿港元，超越迅销（HK06288），成为港股市值排名第11位的公司。值得关注的是，智谱上市至今不足半年时间。

六日内股价从千元区间突破三千元

此轮上涨行情始于6月11日。当日，智谱股价在经历一轮调整后，于1061港元处企稳。随后在六个交易日内，股价持续攀升。

• 6月15日，智谱股价暴涨32%，盘中突破1600港元。
• 6月17日，股价大涨12%，盘中突破1700港元。
• 6月18日，股价再涨26%，首次站上2000港元关口。

今日早盘（6月22日），智谱股价在9点45分左右迅速拉升至2980港元，涨幅超过42%，距3000港元整数关口仅一步之遥。

市值排名跃升与行业对比

随着股价快速上涨，智谱总市值突破万亿港元，超越迅销（HK06288）成为港股市值排名第11位的公司。当前港股第二高价股为兆易创新（HK03986），其股价也已突破1000港元。

从1000港元附近涨到3000港元附近，智谱只用了6个交易日。可以肯定，没有人能预见到，经过了6个交易日，智谱已经开始冲击3000港元大关。

市场解读：资金追逐与估值逻辑

公开资料显示，智谱被市场称为“大模型第一股”，其业务聚焦于人工智能大模型领域。业内人士指出，此类科技公司的股价短期大幅波动，通常与市场资金情绪、行业预期以及公司基本面变化等因素相关。在当前市场环境下，人工智能赛道持续吸引投资者关注，成为推动股价上行的重要动力。不过，股价急速拉升后，盘中出现显著回落，也反映出多空双方分歧加剧。

智谱总市值突破1.3万亿港元 不到半年扩张超24倍

6月18日盘中，智谱股价最高触及2980港元，总市值最高突破1.3万亿港元，一度超越迅销成为港股市场总市值排名第11位的公司。对比其他恒生科技重要成分股，智谱当前市值约等于三个美团、四个京东。而就在不到半年前，智谱上市首日（1月8日）总市值仅为586亿港元。

南向资金与产品迭代双轮驱动

智谱此轮“身价”暴涨主要源于三方面因素。首先，6月8日智谱正式入通，即被纳入港股通标的，吸引大量南向资金买入。截至6月18日，南向资金净买入智谱超过50亿港元，成为本轮大涨背后的最大赢家。

其次，6月15日智谱发布自愿性公告，推出新一代旗舰模型GLM-5.2，成为股价大涨的短期催化剂。第三，智谱宣布回A股上市计划——6月1日公告拟申请科创板上市，计划募资150亿元，其中120亿元用于大模型研发；仅16天后的6月17日即进入辅导验收。

监管机构支持优质人工智能大模型企业上市。业内认为，这将有助于智谱回A上市提速。

从上市首日到万亿市值的关键节点

1月8日智谱在港交所上市首日，招股价116.2港元，当天报收131.5港元，仅上涨13.2%，总市值586亿港元。公司创始人刘德兵当时表示，让机器像人一样思考是智谱创立第一天就选择的方向，AGI（通用人工智能）是智谱人持之以恒奋斗的唯一目标。

2月12日，智谱发布新一代旗舰大模型GLM-5。参数规模从355B跃升至744B——参数规模的大幅提升通常意味着模型拥有更强的学习与推理能力。在Artificial Analysis综合榜单上，该模型取得开源模型SOTA成绩。同日智谱宣布API调用价格上调30%起，逆行业降价潮而提价。当日股价暴涨42.72%，市值突破3200亿港元。

6月18日，马斯克在社交平台回复网友提问时表示，智谱很可能在2027年Q1赶上Claude Fable的水平。智谱首席科学家唐杰随即回复并转发：“用不了那么久。”

港股总市值格局

目前港股总市值第一的依旧是腾讯（已跌破4万亿港元），排名靠前的还有工商银行、汇丰控股、农业银行、建设银行、宁德时代、中国银行、阿里巴巴、中国石油和中国移动。智谱以1.3万亿港元市值位居第11位。

智谱总市值突破万亿港元 7月8日将迎限售股解禁

在智谱推出GLM-5.2大模型后，多家券商机构发布研报看好其在大模型领域的全球地位，今日智谱总市值顺利破万亿港元大关。然而，智谱也即将迎来上市之后的首次“压力测试”——限售股解禁。

11家基石投资者及老股东股份解禁

根据港交所IPO规则，7月8日智谱上市满6个月后，基石投资者及部分老股东所持股份将迎来限售股解禁。本轮限售股解禁共涉及11家基石投资者，涵盖北京国资、头部公募、保险资管、知名私募及产业资本，解禁股数约1198.59万股，另有部分上市前老股东的股份同步满足半年锁定期要求。

合计总解禁规模约2568.16万股，若以今日最高股价2980港元计算，解禁规模约765.3亿港元。

流通盘将扩大约148%

经过本轮限售股解禁之后，智谱的流通盘将扩大约148%，流通股供给将实现翻倍以上增长。分析人士指出，智谱股价暴涨之后，限售股的解禁将必然会诱发限售股股东的套现冲动，并给股价造成巨大压力。

明年1月8日将迎更大规模解禁

然而，7月8日的限售股解禁，还并非真正的“压力测试”。最大的压力来自明年1月8日，随着智谱上市满一年，届时创始团队、早期投资方（美团、蚂蚁、阿里、腾讯、红杉、高瓴等）股份将解除锁定，解禁比例接近总股本的40%。

限售股解禁是指上市公司首次公开发行（IPO）后，部分股东所持股份在一定期限内被限制交易，锁定期满后这些股份可以自由买卖，通常可能带来较大的市场抛售压力。