算力能耗攀升推动AIDC电源需求，雪佛龙与微软签订20年供电协议

当地时间6月22日，雪佛龙与微软签订为期20年的长期供电协议。根据协议，双方规划总装机267万千瓦的发电项目，专用于为微软新建的人工智能数据中心（AIDC）供电。

“自建电源+数据中心”模式兴起

当前全球公共电网承载能力有限，越来越多的科技企业选择配套自建电源，以保障算力运行的供电稳定性和可靠性。这一“自建电源+数据中心”的落地模式，不仅直观体现了AI基础设施对电力资源的强烈需求，也推动了传统能源企业与科技行业建立深度协同的合作关系。

产业动态：算力密度增长带来的挑战与产业链机遇

根据国际能源署（IEA）数据，2025年全球数据中心用电量接近500太瓦时，约占全球总用电量的1.6%。美银据此估计，该数字将以22%的复合增长率扩张，至2030年达到1208太瓦时，占比约3.7%。
信达证券认为，随着AIDC算力密度增长带来功率密度的急剧攀升，给供电、散热及布局带来较大挑战，数据中心的供配电设施已成为AIDC的核心基础设施。民生证券指出，可关注机柜内电源、机柜外电源、AIDC配电、冷却环节以及备用电源等产业链环节。

“2026年以来全球AI数据中心建设需求延续高景气，谷歌和Meta等多家公司上修全年资本支出指引。”——华泰证券研报

A股AIDC电源概念股表现：5股年内涨幅翻倍

据证券时报·数据宝统计，A股市场涉及AIDC电源概念的股票有37只。今年以来AIDC电源概念股平均上涨36.79%，大幅跑赢同期上证指数，其中5股年内涨幅翻倍，包括申菱环境、四方股份、杰瑞股份、欧陆通和新风光。
四方股份年内累计上涨137.62%。在数据中心领域，该公司围绕绿色用电与高算力需求，提供完整的二次设备解决方案及直流配电设备。针对AIDC未来爆发式的产业机会与特殊需求，公司正加紧开展适配性设计优化与开发，将尽快推出相关固态变压器（SST）产品系列。

• 机构调研情况：截至6月23日收盘，年内共有6只AIDC电源概念股获得5次及以上机构调研，分别为杰瑞股份、欧陆通、潍柴重机、盛弘股份、科士达、金盘科技。杰瑞股份年内获得25次调研，为最频繁概念股；公司透露，受益于供不应求态势，燃气轮机发电机组销售价格已多次上涨。
• 融资动态：截至6月22日收盘，四方股份、麦格米特、英维克、申菱环境、应流股份、新风光6月以来融资净买入均超1亿元。

欧陆通已就算力设备GPU电源项目开展合作，将全力配合客户推进至测试、小批量及批量生产；潍柴重机数据中心用发电机组产品逐步获得头部客户认可，近年来产品销量、收入显著增长。