7月宽基ETF净流入2581亿元 科技板块月内跌幅超22

7月以来，A股市场呈现明显分化。科技板块经历深度调整，科创50指数与创业板指月内跌幅双双超过22%；与此同时，宽基指数ETF则迎来年内罕见的资金集中入场行情。

Wind数据显示，截至7月28日，7月全市场股票ETF合计净流入4359.88亿元，其中宽基ETF净流入达到2581.45亿元。

资金“越跌越买”特征显著

7月是今年以来唯一一个宽基ETF实现净流入的月份。在市场调整的背景下，资金呈现逆向操作特征。有业内人士指出，本轮巨额净申购背后可能有多类资金进场，包括机构与个人资金的共同推动。

宽基ETF：覆盖多行业的指数工具

宽基ETF是跟踪宽基指数的交易型开放式指数基金，其成分股覆盖多个行业的大市值公司，能够综合反映市场整体走势。在本轮波动中，宽基ETF成为资金流入的主要载体。

后市展望：短期边际收敛 中长期有待制度性资金

业内人士认为，未来宽基资金流向有望从恐慌性抄底走向常态化配置。短期看，资金流入规模可能边际收敛，结构上持续分化；中长期而言，市场仍需制度性增量资金入场提供支撑。

• 7月全市场股票ETF合计净流入4359.88亿元
• 宽基ETF净流入2581.45亿元，占比约59%
• 科创50指数与创业板指月内跌幅均超过22%

7月宽基ETF净申购逾2581亿元 科技板块回调中资金分层入场

7月以来，以半导体、AI算力为代表的硬科技赛道大幅回调，科创50指数月内跌幅达23.97%，创业板指跌22.2%。同期宽基ETF成为资金逆势布局的核心阵地，Wind数据显示，截至7月28日，7月宽基ETF累计净申购2581.45亿元，占同期股票ETF总流入规模近六成。

7月28日单日，ETF市场整体吸金253.31亿元，其中宽基ETF净流入182.71亿元；当月宽基ETF净申购份额达1320.21亿份，为年内首度实现月度净流入。

对比上半年各月宽基ETF份额持续净流出，7月资金流向出现逆转，显示机构布局意愿显著回升。

头部宽基ETF单月吸金超百亿

• 华夏上证科创板50ETF 7月以来净流入348.45亿元，规模860.57亿元，较6月末增长23.96%
• 华泰柏瑞沪深300ETF净流入295.13亿元，规模达1171.83亿元
• 易方达创业板ETF净流入293.39亿元，规模635.64亿元，较6月末增幅35.67%
• 南方中证1000ETF、南方中证500ETF、富国上证综指ETF分别净流入192.94亿元、126.09亿元、100.9亿元

入场资金呈现四大梯队分层

中国企业资本联盟副理事长柏文喜将本轮宽基ETF巨额申购资金划分为四类。第一梯队为稳市资金，是入场核心主力。7月19日，中国国新公告动用超500亿元专项再贷款及配套资金增持；中国诚通累计买入规模接近百亿元。7月13日—17日，宽基ETF净申购507.25亿份，创2024年11月以来单周新高。

第二梯队为保险、养老金、银行理财等长线配置资金，以3—5年维度评估估值，大跌大买。第三梯队为公募私募调仓资金，近期私募股票仓位升至83.7%，创四年新高，部分机构从高位科技赛道借助宽基ETF完成底仓重构。第四梯队为散户定投与波段交易资金，属于辅助增量。

机构认为外部冲击主导调整 估值回落至低位

柏文喜分析，本轮下行由海外科技股去杠杆、韩国市场熔断外溢、中东地缘冲突等外部因素驱动，并非A股基本面恶化。指数短期暴跌逾20%后，估值降至近五年低位，机构资金看到的是赔率而非风险。

平安行业优选主动管理ETF拟任基金经理刘榕俊则表示，前期科技股涨幅过高、情绪亢奋，英伟达背板方案推迟、海外云厂商下调资本开支预期、存储芯片价格波动及长鑫科技上市冲击等多重事件共振引发自然回调，短期利空已基本反映在价格中。

宽基资金托底市场 阻断负反馈

中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英指出，宽基资金流入能对冲融资盘去杠杆压力，缓解权重板块被动流出压力，提升市场稳定性，阻断下跌负反馈循环。

趋势展望：短期流入或收敛 中长期需制度增量

对于“越跌越买”能否持续，柏文喜表示稳市资金与长线配置盘具备持续性，但若科技股中报不及预期、海外AI资本开支下行，流入速度或将放缓。刘英判断短期资金将从恐慌抄底转向常态化配置，市场结构分化延续，中长期仍需制度性增量资金入场。

布局建议：分批次建底仓 关注中报验证

柏文喜建议普通投资者借助宽基ETF搭建底仓、避免单一赛道重仓，在波动率较高时以3—5批逐步建仓平滑择时风险。ETF大额申购是底部信号，但不等于短线快速上涨，科创类宽基产品波动更高，应控制仓位匹配风险承受能力。同时重点关注8月中报窗口，优先布局具备订单支撑、盈利兑现的细分赛道。