汤臣倍健5000万元投资成立3年芯片企业 主业项目延期引关注

保健品龙头企业汤臣倍健（300146.SZ）近日宣布以5000万元自有资金投资原粒（北京）半导体技术有限公司，获得其0.97%股权。该公司成立于2022年，截至2026年运营时间约3年。此跨界动作发生在公司营收连续下滑、主业项目延期的背景下。

业绩承压：2025年营收缩减超30亿元

根据公司财报数据，汤臣倍健2025年实现营收62.65亿元，较2023年的94.07亿元缩水超30亿元。2026年度，公司经营表现进一步呈现“增收不增利”态势，盈利能力面临挑战。

“在拿出5000万元投资一家成立仅3年的半导体企业之前，汤臣倍健已将两项主业相关项目延期三年。”

跨界半导体：0.97%股权与主业关联度待考

6月18日，汤臣倍健发布公告称，拟以自有资金5000万元认购原粒半导体新增注册资本20326元。投资完成后，汤臣倍健将持有原粒半导体约0.97%的股权。原粒半导体主营业务为半导体技术研发，与汤臣倍健的保健食品主业无直接关联。

值得注意的是，此投资动作并非行业孤例。此前，养元饮品、金字火腿等食品饮料公司先后涉足半导体领域投资。业内人士指出，上市公司跨界投资新兴科技企业，通常面临投资回报周期不确定及专业能力匹配问题。

主业项目延期：两项投资计划调整

在跨界投入的同时，汤臣倍健已对两项主业相关项目进行延期调整，原定建设周期延长三年。这一调整与公司新投资的半导体项目形成对比，引发市场对其主业聚焦度的讨论。

• 投资金额：5000万元自有资金
• 持股比例：约0.97%
• 被投企业成立时间：2022年

截至发稿，汤臣倍健未就主业项目延期与跨界投资之间的关系作出进一步说明。市场将持续关注公司在主业增长乏力背景下的战略布局方向。

汤臣倍健5000万元跨界投资AI芯片公司 构成关联交易

汤臣倍健日前发布公告，宣布以5000万元投资成立仅三年的AI芯片初创企业原粒半导体。这笔跨界投资因涉及公司董事长梁允超配偶栾晓华间接持股，被认定为关联交易。

主业营收两年缩水近30亿元

公告披露，汤臣倍健的货币资金已连续多个报告期下滑。2023年末公司货币资金为33.27亿元，2024年末降至25.97亿元，2025年末进一步减少至24.49亿元。2026年一季度，该数字环比降至23.76亿元，同比下降3.34%。

与此同时，公司主营业务持续收缩。2023年营收尚达94.07亿元，2024年骤降至68.38亿元（单年减少近26亿元），2025年继续下滑至62.65亿元。短短两年间，营收缩水近30亿元，跌幅超过三成。

标的公司专注Chiplet AI推理芯片

根据官网信息，原粒半导体成立于2023年4月，核心方向是基于Chiplet技术创新打造规格灵活的AI推理芯片。Chiplet即芯粒技术，将不同功能的芯片模块通过先进封装集成，可灵活组合出不同规格的芯片方案。该公司旨在为边缘端大模型部署提供高性价比的算力解决方案。

汤臣倍健在公告中提示风险称，公司对芯片行业认知不足，可能因对标的公司技术路线与市场前景判断存在偏差，导致投资收益不及预期。

关联交易背景：董事长配偶持股

公告显示，汤臣倍健董事长梁允超的配偶栾晓华间接持有原粒半导体股权。按照《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，该投资构成关联交易，需履行相应的审议程序与信息披露义务。

汤臣倍健2026年一季度营收增4.3%净利降11.6% 主业项目延期3年

汤臣倍健（300146.SZ）在2026年一季度录得营收小幅修复，但净利润出现双位数下滑，呈现“增收不增利”的态势。财报显示，公司一季度实现营收18.69亿元，同比增长4.30%；净利润同比下降11.62%至4.02亿元；扣非净利润同比下降8.19%至3.75亿元。

跨界半导体投资：5000万元入局原粒半导体

在传统主业增长承压的背景下，汤臣倍健作出跨界尝试。公司斥资5000万元投资原粒半导体，此举被视为寻求财务回报的一次布局。近年来，“AI+芯片”赛道成为资本市场热点，多家传统消费品企业相继“造芯”或入股半导体公司。例如，养元饮品（603156.SH）曾以16亿元入股长江存储科技控股有限责任公司，持股0.99%；金字火腿（002515.SZ）成立半导体子公司，计划最高投入3亿元布局中晟微电子。汤臣倍健并非首个跨界芯片投资的传统企业，也大概率不会是最后一个。

资本市场分析认为，传统企业扎堆“造芯”的背后，折射出共同的业绩焦虑。汤臣倍健2026年一季度的净利润下滑，进一步强化了这一市场判断。

核心募投项目延期3年 削弱增长信心

相较于跨界投资的尝试，汤臣倍健两项核心主业项目的延期更受市场关注。据公司披露，该两项募投项目已延期3年。“募投项目”指企业通过募集资金投向的扩产或研发项目，其大幅延期直接削弱了市场对公司未来增长确定性的信心。

• 营收增长4.30%但净利润下滑11.62%，显示成本或费用端压力较大。
• 扣非净利润同比下降8.19%，剔除非经常性损益后主业盈利表现亦不乐观。
• 两项主业项目延期3年，投资回收周期拉长，投资者对业绩修复节奏产生担忧。

汤臣倍健两战略性项目延期至2029年 投资进度分别36.78%和69.15%

汤臣倍健股份有限公司在2025年年报中披露，将“数字化信息系统项目”与“澳洲生产基地建设项目”达到预定可使用状态日期，由原定的2026年6月30日统一调整至2029年6月30日，延期时长达三年。

项目投入进度与延期原因

截至2025年末，“数字化信息系统项目”累计投入1.10亿元，投资进度为36.78%；“澳洲生产基地建设项目”累计投入2.59亿元，投资进度为69.15%。

“数字化信息系统项目”原计划推动新零售转型、提升运营效率；“澳洲生产基地建设项目”是公司首个海外生产基地，承载国际化与高端原料布局的愿景。

跨界投资引发关注

在主业相关项目投入放缓的同时，汤臣倍健斥资5000万元跨界投资半导体领域。两项战略性项目的双双延期，叠加主业外的资本动作，使市场对其核心业务投入节奏产生讨论。

项目背景与定位解析

• 数字化信息系统项目：指通过建设ERP、CRM、供应链管理等数字化平台，实现线上线下全渠道数据打通与运营效率提升的系统工程。
• 澳洲生产基地建设项目：汤臣倍健在澳大利亚设立的原料加工与生产设施，主要服务于高端原料本地化生产及国际供应链布局。

根据年报披露，两项目延期至2029年，意味着公司此前设定的数字化转型与海外产能扩张时间表发生了实质性调整。