北交所首单私募债券项目获批 石家庄交投获10亿元无异议函

近日，北交所网站发行审核动态栏目披露的信息显示，北交所受理的首单私募债券项目——“石家庄交通投资发展集团有限责任公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券”已正式通过，取得10亿元无异议函。这是北交所首单获得无异议函的非公开发行公司债券项目。

项目主体与债券类型

该债券发行人为石家庄交通投资发展集团有限责任公司，发行规模为10亿元，期限为2026年，面向专业投资者非公开发行。非公开发行公司债券是指仅面向合格专业投资者发行、不公开上市交易的债券品种，其监管流程相比公开发行更简化，但同样需要取得交易所出具的无异议函。

无异议函的意义

无异议函是交易所对债券发行方案审核无异议的正式批复文件，标志着债券发行已获得交易所层面的合规确认。

取得无异议函后，发行人即可启动后续发行程序。此次项目通过，意味着北交所债券市场在私募品种上实现了零的突破，为区域内企业拓宽了直接融资渠道。

对北交所债券市场的影响

此次首单私募公司债获批，基于素材逻辑推导，表明北交所债券发行审核机制已完整覆盖非公开发行品种，其服务实体经济的功能进一步完善。

北交所非公开发行公司债券项目8只获批 合计金额87.60亿元 审批周期缩短至一个月内

北交所私募债业务进入实质性推进阶段。截至6月12日，已有8只非公开发行公司债券项目获得受理，其中1只已通过、1只已反馈，合计申报金额87.60亿元。最大单笔申报金额为30亿元，最小单笔申报金额为0.3亿元。

最新获批的项目于2026年5月18日受理，6月12日获批，审批用时不到1个月，显示出北交所在私募债审核效率上的快速响应。

首批项目明细：涵盖多家企业及券商

• “无锡锡山金融投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券”拟发行5亿元，承销商为华泰联合证券。该债券于5月26日受理，6月12日已获反馈。
• “北京首都创业集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券”拟募资30亿元，承销商为中信证券、银河证券、首创证券三家券商。
• “北京首都创业集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行短期公司债券”拟募资20亿元，承销商同为上述三家券商。
• “国成（浙江）实业发展有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券”拟募资12亿元，承销商为财通证券。
• “国泰租赁有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券”拟募资10亿元，承销商为银河证券、首创证券。

规则与市场设计：统一性降低跨市场成本

今年4月30日，北交所发布了非公开发行公司债券基本业务规则及配套指引指南，并于2026年5月6日正式启动私募债受理审核工作。《北京证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》在挂牌转让、信息披露、自律监管、投资人权益保护等方面与交易所债券市场现行监管要求保持一致。

业内人士认为，这样的制度安排主要是为了维持债券市场规则的统一性，减少跨市场执行成本。券商、律师、会计师等中介机构能够沿用成熟经验，发行人也不用重新适应一套新体系。规则趋同意味着展业更顺畅、风险更可控、制度更稳定。

为满足市场需要，北交所为非公开发行公司债券分配并启用910000—910999代码段，并暂免收取非公开发行公司债券挂牌初费和挂牌年费。

定位与意义：拓展债券产品体系 服务非北交所上市企业

值得注意的是，非公开发行公司债券是面向专业投资者发行的债券品种，区别于公开发行的公司债券，其发行对象限定为合格机构投资者等专业投资者，不向公众公开发售，具有灵活、高效的特点。北交所此次推出私募债业务，是在2023年10月已推出公募公司（企业）债券业务并实现信用债市场平稳起步的基础上，进一步拓展债券市场支持企业融资发展、服务国家战略和重点领域的能力。

资深投资人周运南表示，北交所私募债的推出，是北交所继国债和地方政府债之后，又一个债券业务的精细化品种。这有利于充分发挥“服务创新型中小企业主阵地”的作用，为非北交所上市企业提供高效、灵活的直接融资渠道，降低企业融资成本，减少融资时间，缓解企业融资难问题，完善多层次资本市场体系。

据悉，本次私募债业务的推出，是在中国证监会的指导下进行的，旨在进一步丰富交易所产品体系，满足不同规模和类型企业的多元化融资需求。