存储芯片港股走强 兆易创新涨5.54

受益于市场利好，港股存储芯片相关个股今日走强。截至发稿，兆易创新(03986.HK)上涨5.54%，澜起科技(06809.HK)上涨3.72%。

个股表现

兆易创新股价报收于近期交易高位，涨幅领跑板块。澜起科技紧随其后，显示存储芯片板块获得资金关注。

兆易创新(03986.HK)涨5.54%，澜起科技(06809.HK)涨3.72%。

市场消息面显示，行业需求预期改善对股价形成支撑。业内人士指出，存储芯片作为半导体产业的重要分支，其价格走势与下游消费电子、数据中心等领域的景气度密切相关。

市场背景

• 港股存储芯片板块整体走强，反映出市场对该细分领域的短期乐观情绪。
• 两家公司均为国内存储芯片产业链上的代表性企业，其股价波动常被视为行业风向标。

此轮股价上涨主要受行业供需格局变化影响，但后续持续性仍需观察市场整体流动性及终端需求恢复情况。

美光营收同比增346% AI存储芯片需求远超传统产品

人工智能对存储芯片产业的结构性影响正以财报数字的形式显现在市场面前。美银证券高级半导体分析师指出，当前制造专为人工智能优化的存储芯片所需产能是传统计算产品的三到四倍，内存行业正经历一场由AI驱动的根本性变革。

美光第三财季业绩超预期，营收达414.6亿美元

美光科技于近日披露的第三财季财报显示，公司继续受益于人工智能热潮带来的旺盛需求。报告期内，美光实现营收414.6亿美元，大幅高于市场此前预计的353亿美元。与上年同期的93亿美元相比，同比增幅达到346%。

毛利率高达84.9%，远超市场预期。

这一毛利率水平显著超出分析师给出的预测区间，反映出AI相关产品在美光产品组合中的占比正在快速提升。根据美银证券的分析，AI存储芯片的制造需要更高的技术复杂度与更长的产能占用时间，这直接拉高了产品的单位附加值。

行业背景：AI存储芯片产能需求三到四倍于传统产品

美银证券高级半导体分析师在报告中解释称，内存行业的“根本性结构变革”体现在产能效率上：制造一颗专为AI优化的存储芯片，所需的生产资源是传统计算产品的三到四倍。这意味着即使物理晶圆产出量不变，有效供应量也会因AI产品占比提升而收紧，从而支撑价格与企业盈利能力。

这一逻辑在美光的财报中已得到初步验证——营收与毛利率的超预期表现并非短期事件性波动，而是需求结构升级的结果。

• 美光第三财季营收414.6亿美元，市场预期353亿美元
• 上年同期93亿美元，同比增幅346%
• 毛利率84.9%，大幅超出市场预期

兆易创新H股早盘续创历史新高，全球资金持续流入

作为A+H股上市的国产存储芯片设计企业，兆易创新也受到全球资金关注。该公司H股早盘续创历史新高，盘中一度触及1188港元。市场分析认为，美光业绩超预期所释放的行业景气信号，正对同类标的产生传导效应。

兆易创新被全球存储主题ETF纳入持仓 权重占比2.91%

6月27日，据公开信息，Roundhill Memory ETF（DRAM）已将A股公司兆易创新纳入其持仓组合，权重设定为2.91%。这一调整标志着中国存储产业链企业开始进入全球被动型资金的配置范围。

全球增长最快的ETF

Roundhill Memory ETF自上市以来表现突出，仅用54天资产规模便突破200亿美元，创下史上新发ETF的最快增速纪录。该ETF的一大特点是持仓高度集中于存储领域：三星电子、SK海力士、美光科技三大存储巨头合计占据75%的份额，其余仓位则覆盖全球存储产业链上的核心公司。

“Roundhill Memory ETF的持仓设计高度聚焦于存储芯片这一细分赛道，其快速增长的资产规模反映出市场对该领域的投资热情。”——根据公开信息整理

兆易创新的国际化

兆易创新是一家A股上市的半导体公司，主营业务涉及存储芯片的设计与销售。此次被纳入该ETF，意味着其产品与业务已获得国际被动型投资工具的认可。被动型资金通常参考指数进行配置，对成分股的选择侧重于流动性、市值规模及行业代表性。

从行业逻辑来看，存储芯片是半导体产业中周期性较强的品类，其需求与全球电子消费品、数据中心建设等因素密切相关。兆易创新的纳入，或将对A股存储板块的市场关注度产生直接影响。

• 纳入标的：兆易创新（A股）
• 基金名称：Roundhill Memory ETF（DRAM）
• 持仓权重：2.91%